Boräntorna förblir låga i många år – liten risk att välja rörlig ränta

Idag publicerar SBAB Boräntenytt nr. 4, 2020 där en prognos görs över de framtida bostadsräntorna. Huvudslutsatserna är att både den rörliga (3-månaders) räntan och de längre bundna boräntorna förblir mycket låga under lång tid framöver, att det förefaller vara en liten risk att ligga på rörlig ränta, att hushållen inte verkar ha orealistiskt låga ränteförväntningar, och att kostnaden är fortsatt låg att binda räntan på längre tid än tre månader för de som föredrar det.

- Ingenting talar i dagsläget för att vare sig de korta eller långa boräntorna kommer att stiga kraftigt i närtid. Vår prognos är att reporäntan – som i hög utsträckning styr 3-månadersräntan – inte höjs förrän i början av 2024 till följd av en utdragen konjunkturåterhämtning och låg inflation under och efter Coronapandemin. Ett antal strukturella faktorer bidrar också till mycket låga realräntor under lång tid framöver, vilket även talar för fortsatt låga långa boräntor. Det är alltså inte bara en vanlig sommarstiltje vi pratar om, säger Robert Boije, chefsekonom på SBAB.

SBAB:s prognos för boräntorna ligger mycket nära marknadens förväntningar på räntenivåerna på räntebärande papper med olika räntebindningstider.

- Den rörliga bostadsräntan väntas ligga kvar på ungefär dagens nivå fram mot slutet av 2023 för att därefter börja stiga svagt strax innan Riksbanken väntas höja reporäntan i början av 2024. Femårsräntan antas stiga med 0,9 procentenheter under samma period. Det är på marginalen en någon större höjning jämfört med vår senaste boränteprognos i juni och ska ses i ljuset av en minskad osäkerhet och att marknadsförväntningarna om den realekonomiska utvecklingen nu är något mer optimistiska, säger Robert Boije.

Hushållen har inte orealistiskt låga förväntningar på kommande räntenivåer

Jämför man SBAB:s prognos med de räntor som hushållen själva förväntar sig på sikt visar det sig att de senare ligger långt över SBAB:s prognos och även vad penningmarknadens aktörer förväntar sig.

- Det finns en risk för att bolånekunderna invaggas i tron att boräntorna alltid kommer att vara så låga som de är nu och att de av det skälet inte säkerställer att de har tillräckligt stora marginaler i sin ekonomi. Men inte mycket talar för det sett till att hushållens egna förväntningar ligger så pass högt över både vår prognos men också marknadens i övrigt, säger Robert Boije.

Fortsatt historiskt billigt att binda räntan på längre tider – men fler än hälften väljer rörlig ränta

Det är fler än hälften av låntagarna som väljer rörlig boränta (3-månaders). Detta trots att det under lång tid nu varit historiskt låga premier för att binda räntan på lite längre tider. Räntebindningspremierna har tidvis till och med varit negativa.

- Förväntningar om fortsatt låga rörliga räntor – även om de förväntas gå upp något – i kombination med att det är enklare att byta bank och att man slipper eventuella kostnader om lånet av något skäl måste lösas i förtid, är en trolig förklaring till varför en majoritet fortsätter att välja rörlig ränta, trots att prissättningen på de lite längre bundna räntorna är fortsatt mycket förmånlig, säger Robert Boije.

Tabell 1. Framtida boräntor med olika bindningstid
Procent