Inflationsuppgången troligtvis tillfällig
Under årets fyra inledande månader har inflationen mätt med Riksbankens målvariabel KPIF legat över målet på 2 procent. Måttet KPIF visar hur konsumentpriserna har förändrats när man räknar bort vissa effekter som förändringen av styrräntan i sig kan orsaka. Räknar man även bort effekten av fallande energipriser, bland annat drivmedelspriser, låg inflationen ännu högre över målet (det måttet kallas för KPIF-XE). Riksbankens bedömning är dock att det är tillfälliga effekter som gjort att inflationen har legat över målet och att det därför inte har funnits skäl att höja styrräntan. Jag delar den bedömningen. Bortsett från viss osäkerhet kring vad tullkriget kan innebära för inflationen (mer om det problemet nedan), finns flera faktorer som talar för ett dämpat pristryck framöver, bland annat att den globala ekonomin nu väntas växa långsammare, fallande olje-, bensin-, och råvarupriser, och en på senare tid starkare krona, i synnerhet mot den amerikanska dollarn, men också mot Euron.