Riksbanken vilar på hanen

Osvuret är bäst när det gäller ränteutvecklingen med tanke på osäkerheten i omvärlden. Vårt huvudscenario är ändå att vi kommer att få se relativt små ränterörelser under hösten och även nästa år. Vår prognos är att Riksbanken sänker styrräntan med 0,25 procentenheter i september för att bidra till en konjunkturåterhämtning. Det förutsätter dock att inflationen hoppar ner igen i augusti. Vi räknar med bolåneräntor, beroende på bindningstid, i spannet 3 till 4 procent närmast kommande år, även om den rörliga räntan kan komma att ligga lite under 3 procent nu under hösten.

Bortsett från bostadsrätter i storstädernas mest centrala lägen går det fortsatt trögt på marknaden för lägenheter. Villor har också en bit kvar till mer normal temperatur även om omsättningen inte har gått ner på samma sätt som för bostadsrätter sedan slutet av förra året. Vi tror att den osäkra omvärldssituationen har smittat av sig även på bostadsmarknaden. Företag blir mindre villiga att göra nya investeringar när osäkerheten är stor och det gäller troligen också för hushållens investeringar i bostäder. Den kyliga bostadsmarknaden syns också i prisutvecklingen på bostäder. Sedan årsskiftet har priserna på bostadsrätter fallit och villapriserna ökat måttligt. Med hänsyn tagen till hur det brukar se ut under hösten – efter en trolig uppstuds nu i augusti – är en god gissning att bostadspriserna sammantaget kommer att ha stått mer eller mindre stilla under året när vi gör bokslut vid årsskiftet.

Åren efter pandemins utbrott och efter Ukrainakrigets utbrott ökade byggkostnaderna kraftigt och betydligt mer än inflationen. I kombination med fallande priser på andrahandsmarknaden bidrog det till en kraftig minskning i efterfrågan på nya bostäder. Sedan slutet av förra året har dock byggkostnaderna haft en lugnare utveckling, men ännu syns ingen större effekt av det i efterfrågan på nya bostäder. Det har sålts färre nya bostäder i år än förra året (se bild här bredvid). Byggkostnaderna ligger kvar på höga nivåer i förhållande till priserna på andrahandsmarknaden. Dessutom är utbudet av bostäder på andrahandsmarknaden historiskt stort. En sänkning till av styrräntan kommer inte att ändra förutsättningarna för nyproduktionen. Troligen krävs fallande byggkostnader och / eller långräntor i kombination med stigande priser på andrahandsmarknaden för att efterfrågan på nya bostäder ska öka mer påtagligt.