Årsredovisning

Innehåll

Om SBAB

Året i korthet 6

VD- och styrelseordförandeord 8

Några ord från vår chefsekonom 10

Erbjudande och värdeskapande 12

Vår hållbara styrmodell 14

Året och målen

SBAB:s målområden 20

Måluppfyllelse 22

Långsiktigt värdeskapande 24

Nöjda kunder 28

Hållbart samhälle 32

Effektiv verksamhet 36

Attraktiv arbetsplats 38

Ekonomisk Redovisning

Ekonomisk redovisning 40

Koncernens resultat 42

Marknadsöversikt 43

Affärsområde Privat 45

Affärsområde Företag & Brf 48

Upplåning och likviditet 50

Risk- och kapitalhantering

Bolagsstyrningsrapport 62

Förslag till vinstdisposition 69

Styrelse 70

Företagsledning 72

Resultaträkning 74

Rapport över totalresultat 74

Balansräkning 76

Förändringar i eget kapital 78

Kassaflödesanalys 80

Finansiella noter 82

Hållbarhetsnoter

Hållbarhetsnoter 161

Hållbarhetsredovisning

i enlighet med ÅRL 172

EU taxonomin

173

Rapportering enligt TCFD 178

FN:s globala hållbarhetsmål 180

GRI-/COP-index 182

Styrelsens underskrifter 184

Revisionsberättelse 185

Revisorns rapport över översiktlig granskning 188

Fem år i sammandrag 189

Alternativa nyckeltal 190

Kontaktuppgifter och adresser 192

SBAB:s års- och hållbarhetsredovisning är upprättad i enlighet med GRI

Standards: Core option. Den utgör även en del av SBAB:s Communication on

Progress (COP) till FN:s Global Compact, hållbarhetsredovisning i enlighet

med årsredovisningslagen samt information om hur SBAB bidrar till Agenda

2030 och de globala hållbarhetsmålen. För ytterligare information om redo-

visningen och rapporteringsprinciperna, se sidan 162.

Den gula färgmarkeringen i innehållsförteckningen visar vilka sidor som har

varit föremål för revision. Bolagsstyrningsrapporten har granskats av bola-

gets revisor enligt så kallad lagstadgad granskning.

3SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Vi förverkligar

framtidens

boende

och bostäder

Med nytänkande och omtanke erbjuder SBAB lån, sparande samt

andra tjänster för bättre boende och boende ekonomi till privat-

personer, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige.

Med våra tjänster vill vi möjliggöra och underlätta för våra kunder

i livets alla boendefaser – vare sig det handlar om att köpa, sälja

eller bara bo. Vi ﬁnansierar cirka 10 procent av allt boende samt

var sjätte nybyggd lägenhet i Sverige.

Under åren har vi hjälpt över en halv miljon människor till

bättre boende och boendeekonomi. Samtidigt har vi gått i brä-

schen för en schysstare bankbransch tack vare vår transparens

och vår ambition att vara en bank för fler. Vi strävar alltid efter

att vara enkla, tydliga och transparenta i vårt erbjudande. Våra

kunder behöver aldrig förhandla om bolåneräntan eller köpa ﬂer

tjänster för att få bra och rätt ränta på sitt bolån.

SBAB:s samhällsansvar är stort och vi har ett ansvar för de

människor och de delar av samhället som påverkas av vår verk-

samhet. Vi vill att alla ska ha någonstans att bo, att alla ska kunna

fatta kloka beslut för en trygg boendeekonomi och ha möjlighet

att bo hållbart och tryggt. Både idag och i framtiden.

Vårt hållbarhetsarbete är integrerat i hela vår verksamhet. Vi

vill vara med och förändra världen och bidra till att vi når de glo-

bala hållbarhetsmålen till 2030. Vi ska stötta våra kunder i deras

omställning och underlätta för dem att göra val som bidrar till ett

hållbart samhälle.

Vår mission är att vara den omtänksamma banken med bäst

erbjudande inom boende och boendeekonomi. Den uttrycker vår

drivkraft, hur vi särskiljer oss från andra och den nytta vi gör varje

dag.

4 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023SBAB ÅRSREDOVISNING 20234

Vi förverkligar

framtidens

boende

och bostäder

5SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Året i korthet

Höjdpunkter under året

Fortsatt god tillväxt

Vi fortsätter att växa. SBAB:s totala utlå-

ning ökade under året med 1,6 procent till

totalt 517,4 mdkr. Av det utgjorde 346,3

mdkr bolån, 1,8 mdkr privatlån, 100,8 mdkr

utlåning till fastighetsbolag och 68,5 mdkr

utlåning till bostadsrättsföreningar.

600 000 sparkunder

Det har gått drygt 15 år sedan SBAB lan-

serade första sparkontot. Idag har vi över

600 000 sparkunder med en inlåningsvo-

lym som överstiger 215 mdkr. Under hös-

ten utökade SBAB kunderbjudandet med

både månadsspar och fast-räntekonto.

Inlåningen utgör en viktig och betydande

andel av vår totala finansiering. Inlåning-

ens andel av utlåningen ökade under året

till 41,6 procent.

Nya målområden

2023 implementerade SBAB fem nya mål-

områden. Tillsammans bedöms de bidra

till att vi bedriver en hållbar affärsverk-

samhet som genererar långsiktigt värde

för bolagets intressenter och svarar mot

de förändringar och utmaningar som vi

identifierat i omvärlden.

Hållbarhetslänkade lån

Under hösten 2023 betalade SBAB ut det

första hållbarhetslänkade lånet till en

företagskund. Hållbarhetslänkat lån är ett

lån som ska användas till att åstadkomma

en strategisk förflyttning på hållbarhets-

området. För SBAB:s del är det hållbar-

hetslänkade lånet ett sätt att bidra till

vårt mål om att minska fastigheters kli-

matpåverkan, men kan även innehålla

sociala mål som till exempel trygghetsmål

i utsatta områden.

Hållbar byggbransch lanserades

Det har skett en oroväckande utveckling

av hur bostäder och infrastruktur byggs.

Bankinitiativet Hållbar Byggbransch är ett

samarbete mellan sex banker och syftar

till att motverka fusk och kriminalitet i

byggbranschen. Initiativet startades av

SBAB 2018 och lanserades hösten 2023.

Sveriges nöjdaste kunder i år igen

SBAB hade för femte respektive sjätte

året i rad Sveriges nöjdaste kunder enligt

Svenskt Kvalitetsindex (SKI) vad gäller

bolån till privatpersoner och fastighetslån

till företag och bostadsrättsföreningar.

6 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023SBAB ÅRSREDOVISNING 20236

Året i korthet

Nyckeltal i urval KONCERNEN

mnkr 2023 2022

Räntenetto 5 446 4 655

Provisionsnetto –34 12

Nettoresultat finansiella transaktioner –95 –35

Kostnader –1 663 –1 529

Kreditförluster –93 –68

Påförda avgifter –541 – 445

Rörelseresultat 3 070 2 639

Avkastning på eget kapital, %

11,5 10,5

K/I-tal, % 31,0 32,7

Kärnprimärkapitalrelation, % 12,3 12,8

Räntenetto, mnkr

5 446 4 655

2023 2022

Rörelseresultat, mnkr

3 070 2 639

2023 2022

22 2319 20 21

1,6 %

509

517

384

423

467

Ett år med bra resultat

Total utlåning, mdkr Total inlåning, mdkr

22 2319 20 21

18,0 %

182

215

131

136

145

7SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Starkt resultat i

utmanande tider

VD- och styrelseordförandeord

Vilka är era reﬂektioner kring det gångna året?

Jan: Året fortsatte att präglas av den makroekonomiska turbu-

lensen i kölvattnet av både coronapandemin och kriget i Ukraina.

Vi har gått igenom en period av exceptionella makroekonomiska

och geopolitiska händelser, vilket har påverkat den operativa

miljö inom vilken SBAB verkar. De fortsatta räntehöjningarna

från Riksbanken och den höga inflationen har satt press på hus-

hållen och företagen. Bostadsmarknaden och kredittillväxten

har påverkats väsentligt av utvecklingen. SBAB har på ett proak-

tivt sätt tagit sig an utmaningarna och tydligt och strategiskt

anpassat verksamheten efter de nya förutsättningarna.

Vad är ni mest stolta över?

Mikael: Jag är stolt över hur vi tillsammans har lyckats ställa om

verksamheten med fokus på att hjälpa och assistera våra kunder.

Jag tycker att det är talande för SBAB och vad vi som bolag står

för. Jag är också väldigt glad och stolt över att så många kunder

har valt att spara och förränta sina pengar hos oss, i stället för

hos andra aktörer som i många fall erbjuder mycket sämre villkor.

Vad är hemligheten bakom SBAB:s framgång inom inlåning?

Jan: Det är tydligt att många aktörer i branschen, som Mikael

nämner, helt enkelt inte erbjuder sina kunder anständiga villkor

kopplat till det rådande ränteläget.

Mikael: Vi har varit framgångsrika i vårt sätt att påpeka detta

faktum för allmänheten. Dels genom vår faktiska prissättning,

där vi många gånger erbjuder betydligt bättre villkor än många

andra aktörer, dels genom att vi har varit duktiga på att mark-

nadsföra vårt erbjudande. Vårt övergripande värdeerbjudande

handlar om omtanke, transparens och enkelhet och det känns

väldigt bra att vi fortsätter att leverera på just det. Vi har juste-

rat upp räntorna på våra sparkonton i takt med räntehöjningar

från Riksbanken, på samma sätt som vi har justerat upp räntorna

på våra bolån.

Hur ser ni på utvecklingen i bolåneaffären?

Mikael: Den årliga marknadstillväxten för bolån har minskat varje

månad sedan maj 2022 och ligger idag på historiskt låga nivåer.

Marginalerna för bolån förbättrades förvisso marginellt mot slu-

tet av året men ligger även de på historiskt låga nivåer. Konkur-

rensen om bolånekunderna är väldigt hård. Låg tillväxt, låga mar-

ginaler och hög konkurrens innebär naturligtvis vissa utma-

Jan Sinclair, styrelseordförande för SBAB, och Mikael Inglander, VD, summerar 2023

ningar. Jag tycker ändå att vi, under omständigheterna, har leve-

rerat väldigt bra. Om vi räknar bort försäljningen av bolån kopp-

lat till vårt tidigare samarbete med Sparbanken Syd växte vi

under året både våra utlåningsvolymer och våra marknadsande-

lar inom samtliga segment. Vi har en stark position och ett att-

raktivt erbjudande. Nu handlar det om att vara redo när aktivite-

ten på marknaden återvänder.

Jan: Vi tror att storlek och skala har betydelse för att vi även på

sikt ska bibehålla en värdeskapande och framgångsrik verksam-

het. Styrelsen fattade under 2022 beslut om långsiktiga strate-

giska mål för bolaget som innefattar just detta: högre och mer

tydliga ambitioner om att växa utlåningen. Vi kan konstatera att

vi är på rätt väg i tillväxtresan, även om omständigheterna och

förutsättningarna var utmanande under 2023.

Hur har den senaste tidens utveckling påverkat SBAB som bank?

Jan: Vår verksamhet handlar om att finansiera bostadsfastighe-

ter. Det handlar å ena sidan om bolån till privatpersoner för att

finansiera villor och bostadsrätter, å andra sidan om utlåning till

fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar som förvaltar och

producerar bostäder och samhällsfastigheter. Den typen av utlå-

ning, som ofta sker mot en underliggande tillgång, har historiskt

varit förknippat med lägre risk än andra tillgångsslag eftersom

sådana tillgångar normalt genererar väldigt låga kreditförluster

över tid. Det förefaller vara så även den här gången, trots den

senaste tidens utveckling. Med det sagt har vi naturligtvis nog-

grant följt vad som hänt i omvärlden och de utmaningar som

detta har inneburit för SBAB:s kunder.

Mikael: För oss är det jätteviktigt att vi bedriver verksamheten

på ett ansvarsfullt och långsiktigt sätt. Vi försöker alltid anpassa

verksamheten för att stötta våra kunder till att fatta kloka eko-

nomiska beslut. Vi gör löpande justeringar av de villkor och kal-

kyler som vi tillämpar när vi beviljar krediter för att de på ett så

bra och rättvisande sätt som möjligt ska återspegla de rådande

marknadsförutsättningarna. Glädjande nog har vi under året inte

noterat några övergripande väsentliga försämringar i kreditkvali-

teten i vår utlåningsportfölj eller några större kreditförluster. Det

är – som Jan också poängterar – en tydlig styrka för vår balans-

räknings sammansättning, där just bostäder utgör den huvud-

sakliga tillgången.

8 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

VD-och styrelseordförandeord

Det är stort fokus på den hållbara omställningen och SBAB

har sedan ett år tillbaka ett långsiktigt och ambitiöst

klimatreduktionsmål. Hur går det och vilken är vägen framåt

för att uppnå målet?

Mikael: Vi har ett utfall för 2023 som visserligen motsvarar en

minskning av vårt övergripande klimatavtryck men som inte rik-

tigt är i linje med de långsiktiga mål som vi har satt upp mot

2030 och 2038. Vi befinner oss dock i ett tidigt skede och har

fortfarande många bitar kvar som behöver komma på plats. I ett

första steg handlar det om att få tillgång till, analysera och förstå

olika typer av klimatdata. Det är där vi är just nu, och det i sig är

utmanande. Nästa steg handlar om att förädla och integrera kli-

matdata i verksamheten. Vi vet att det kommer att krävas en

mängd insatser och hårt arbete för att vi ska nå vårt mål och vi

lägger ner mycket tid och resurser för att säkerställa att så också

blir fallet.

Jan: Det har blivit allt tydligare att SBAB inte är ensamma om de

utmaningar som den gröna omställningen utgör. SBAB:s påver-

kan är i all väsentlighet indirekt genom vår utlåning och vi kom-

mer aldrig själva kunna nå våra högt uppsatta mål. Först och

främst är det så klart viktigt att relevanta myndigheter harmoni-

serar och tillgängliggör relevanta data. Därtill krävs samverkan

mellan alla näringslivets aktörer samt politiska beslut som möj-

liggör och underlättar omställningen.

Vad gör SBAB mer konkret för att bidra till den

gröna omställningen?

Mikael: Jag är övertygad om att hållbarhet kommer att spela en

avgörande roll för att forma den framtida kundupplevelsen. Vi

försöker redan idag tillhandahålla relevanta produkter och tjäns-

ter för att hjälpa och stötta våra kunder att ställa om. Sedan tidi-

gare har vi gröna bolån till privatpersoner som motsvarar strax

över tio procent av vår totala utlåning till privatpersoner. Under

2023 betalade vi ut vårt första så kallade hållbarhetslänkade lån

till en företagskund. Det är ett lån som ska användas till att

åstadkomma en mätbar förflyttning inom hållbarhetsområdet,

till exempel att förbättra energiprestandan i en fastighet eller

bidra till ökad trygghet i närområdet. Vi hoppas kunna växa

denna produktkategori ytterligare framöver.

Jan: SBAB har genom sin verksamhet stora möjligheter att vara

med och bidra till den gröna omställningen. Men vi har också

möjligheter att adressera och påverka andra viktiga utmaningar

och frågor relaterade till bostadssektorn. Ett sådant exempel är

initiativet Hållbar byggbransch, som SBAB och ett antal banker

lanserade under 2023, som syftar till att motverka ekonomisk

brottslighet i byggbranschen.

Mikael: Hållbar byggbransch initierades av SBAB redan 2018 och

vi har varit med och drivit det sedan dess. Det är positivt att vi nu

har nått samsyn om hur den finansiella sektorn, med gemensam

kraft, kan vara med och motverka och minska risken för ekono-

misk brottslighet i byggbranschen genom att ställa vissa krav i

vår kreditgivning.

Är ni nöjda med det ekonomiska resultatet för 2023?

Mikael: Vi gör många bra saker som bidrar till att vi uppnår en till-

fredsställande lönsamhet. Det är vi så klart väldigt nöjda med.

Att vi bedriver en lönsam verksamhet är viktigt för vår förmåga

att växa och vara konkurrenskraftiga även i framtiden. Under de

senaste två åren har inlåningen kommit att spela en alltmer bety-

dande roll för vår resultatutveckling. Det är dock viktigt att

poängtera att branschen som sådan generellt mår väldigt bra av

ett stigande ränteläge eftersom det finns en viss fördröjning i

det finansiella systemet. Det motsatta gäller när räntorna börjar

gå ned, vilket de med stor sannolikhet gör under 2024. Vi har ett

avkastningsmål från vår ägare som vi fortsätter att styra verk-

samheten mot.

Avslutningsvis Mikael, vilka är dina förväntningar på 2024?

Mikael: Generellt tycker jag att framtiden ser något ljusare ut.

Åtminstone utifrån ett ekonomiskt perspektiv. Inflationen är på

väg ned och marknadens aktörer är överens om att Riksbanken

kommer att sänka räntan ett flertal gånger under 2024. Nu hop-

pas vi så klart att bostadsmarknaden åter igen tar fart och att vi

får chansen att hjälpa ännu fler kunder att realisera sina dröm-

mar om ett nytt boende.

Jan Sinclair och Mikael Inglander

9SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Efter att ha uppvisat en förvånansvärt

stor motståndskraft mot både hög infla-

tion och kraftigt stigande räntor, gick till

sist svensk ekonomi in i lågkonjunktur

under det andra kvartalet 2023. Fallande

investeringar i näringslivet och mins-

kande hushållskonsumtion var de fakto-

rer som bidrog mest till nedgången.

Bostadsinvesteringarna föll särskilt

mycket. Svensk BNP bedöms ha fallit

med ungefär 1 procent under helåret

2023. Trots fallet i BNP var inflationen,

mätt som tolvmånaderstal och rensat för

energipriser, kvarvarande hög under hela

2023. Den risk som hade funnits för stag-

flation – som hade varnats för tidigare –

kom därmed att realiseras.

Kraftigt avtagande inflation

Under första halvan av året fortsatte tolv-

månaderstalen för inflationen att ligga på

nivåer högt över Riksbankens mål. Lägre

energipriser jämfört med året innan

bidrog därefter till en markant nedgång i

inflationen mätt med KPIF – Riksbankens

målvariabel. Mätt på detta sätt, låg infla-

tionen mellan december 2022 och

december 2023 marginellt över målet på

2 procent. Rensat för energipriser, det vill

säga mätt med KPIF-XE, låg inflationen

under samma tidsperiod dock på hela 5,3

procent. Höga prisökningar i framför allt

tjänstesektorn bidrog till den fortsatt

höga inflationen mätt med KPIF-XE.

Trendberäkningar som SBAB gjort utifrån

månadsinflationen uppräknad till årstakt,

visade att den underliggande inflationen

mot slutet av året låg drygt 1 procenten-

het lägre än vad KPIF-XE då visade. Årsin-

flationen väntas ligga på målet december

2023 till december 2024.

Styrräntan och den rörliga bolånerän-

tan höjdes

Riksbanken valde under året att höja styr-

räntan vid varje penningpolitiskt möte,

med undantag för sista mötet i november.

Med det kom också de rörliga bolånerän-

torna att öka markant i likhet med det

andra halvåret 2022. Mot slutet av året

hade den rörliga bolåneräntan, mätt som

snittränta på bolånemarknaden som hel-

het, klättrat upp till strax under 5 procent

- en närapå fyrdubbling på bara drygt 1,5

år. Bankernas bolånemarginaler minskade

rejält under året sett till mellanskillnaden

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

19 20 22 2321

3 M

3 Y

5 Y

Genomsnittliga bolåneräntor

Några ord från vår Chefsekonom Robert Boije

mellan utlåningsräntorna och räntan på

bostadsobligationer, men intjäningen

hölls uppe genom att inlåningsräntorna

inte höll jämna steg med uppgången i

styrräntan. Mot slutet av året syntes en

liten uppgång igen i bolånemarginalerna.

SBAB:s ekonomer bedömer att styr-

räntan kan komma att sänkas flera gånger

under 2024, vilket i så fall innebär lägre

rörliga bolåneräntor.

Bostadspriser som först steg och sedan

sjönk

Efter ett stort fall i bostadspriserna under

hösten 2022, efter att både de rörliga och

fasta bolåneräntorna hade ökat kraftigt,

steg åter bostadspriserna de flesta

månaderna fram till hösten 2023 – trots

fortsatt stigande räntor. Under hösten

sjönk priserna dock tillbaka igen. Sedan

toppnoteringarna under våren 2022 var

bostadspriserna ner med omkring 16 pro-

cent i slutet av 2023 mätt som genom-

snitt för Sverige som helhet. Villapriserna

hade då fallit betydligt mer än lägenhets-

priserna. Troligen förklaras det av att rän-

teuppgången så långt hade bitit hårdare

mot villa- än bostadsrättsinnehavarna

Makroekonomisk utveckling

2023 2022

BNP-utveckling (%) -0,9 2,8

Inflation, KPI (%) 4,4 12,3

Styrränta, årsslut (%) 4,00 2,50

Bostadspriser (%) -0,8 -11,5

Bostadsbyggande (antal påbörjade) 25 300 54 900

Källa: SBAB, prognos 21 november 2023 för BNP-utveckling och bostadsbyggande.

Lågkonjunktur och hög

inflation samtidigt

10 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

och av att pandemieffekten, som hade pressat upp priserna på

särskilt villor, delvis hade klingat av. Stigande realinkomster och

en förväntad sänkning av bolåneräntorna talar för en viss, men

liten, prisuppgång på bostäder under 2024.

Låg omsättning på andrahandsmarknaden

Omsättningen av bostäder låg under hela 2023 – och i likhet med

hösten 2022 – tydligt under normala nivåer. Antalet budgivare

låg på betydligt lägre nivåer och annonstiderna på betydligt

högre nivåer, jämfört med de tre närmast föregående åren. Det

totala utbudet av bostäder, inkluderande snart till salu var

rekordhögt. Till skillnad från mönstret tidigare år fortsatte dess-

utom det totala utbudet att öka under hela hösten och tidig vin-

ter. SBAB:s indikator Bomarknadstempen, som avser att fånga

hur lätt det är att sälja en bostad på andrahandsmarknaden, mätt

utifrån hur ett antal olika faktorer avviker från sina historiska

genomsnitt, låg under hela året på mycket låga värden.

Hårt prövade bostadsbyggare och fortsatt bostadsbrist

I kölvattnet av tidigare mycket stora prisökningar på materiel och

andra insatsfaktorer och lägre priser på andrahandsmarknaden,

fortsatte efterfrågan på nya bostäder att sjunka kraftigt under

2023. Sammanställningar av flera stora bostadsproducenters

redovisade försäljningssiffror pekade mot att antalet sålda nya

bostäder under året låg på cirka en femtedel av volymerna åren

närmast innan. Mot slutet av året hade prisökningarna på bygg-

material klingat av rejält men alltjämt höga prisnivåer i kombina-

tion med fortsatt stigande bolåneräntor gav ingen lindring för

hårt pressade bostadsbyggare. Allt detta har sammantaget

bidragit till en kraftigt minskad lönsamhet för att bygga nya

bostäder. Detta har föranlett SBAB att skriva ned byggvoly-

merna markant för kommande år. 2024 spås endast 20 000 nya

bostäder påbörjas. Det kan jämföras med nästan 70 000 bostä-

der toppåret 2021.

De betydligt lägre volymerna i bostadsbyggandet kommer

inte att räcka till för att hålla jämna steg med den förväntade

ökningen i antalet hushåll kommande år. Därmed väntas

bostadsbristen öka ytterligare.

11SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Med nytänkande och omtanke gör vi det möjligt för över en halv miljon människor att äga

sitt hem och för företag att finansiera bostadsfastigheter. Genom vår verksamhet vill vi

på ett ansvarsfullt sätt möjliggöra och underlätta i livets alla boendefaser samt bidra till

att öka kunskapen om boende och boendeekonomi.

Affärsområde Företag & Bostadsrättsföreningar

3 080 16 300

Fastighetslånekunder Sparkunder

Inom Affärsområde Företag & Bostadsrättsföreningar (Brf) erbjuder

vi bostadsfinansieringslösningar till fastighetsbolag, bostadsut-

vecklare och bostadsrättsföreningar samt sparkonto till företag och

organisationer. Vi finansierar flerbostadshus, såväl befintliga som

under nybyggnation. Vi erbjuder personlig service till våra kunder

vilka är koncentrerade till tillväxtregionerna kring våra kontor i

Stockholm, Göteborg och Malmö. Vår utlåning inom detta affärs-

område motsvarar cirka 33 procent av SBAB:s totala utlåning.

Marknadsandelen för fastighetsutlåning till fastighetsbolag upp-

gick vid årsskiftet till 17,86 procent och marknadsandelen för utlå-

ning till bostadsrättsföreningar till 11,08 procent.

Affärsområde Privat

287 000 602 000

Bolånekunder Sparkunder

Inom Affärsområde Privat erbjuder vi tjänster inom boende och

boendeekonomi, såsom lån- och sparprodukter, bostadssöktjäns-

ter, mäklarrekommendationer och försäkringsförmedling. Verk-

samheten bedrivs under varumärkena SBAB, Booli och Hittamäk-

lare. SBAB har inga bankkontor för fysiska kundmöten. Vi möter

våra kunder och användare digitalt och per telefon. Vår marknads-

andel avseende bolån uppgick vid årsskiftet till 8,40 procent, vil-

ket gör oss till den femte största bolåneaktören i Sverige. Booli.se

har Sveriges största samlade utbud av bostäder till salu.

Våra kunder

Erbjudande och värdeskapande

Så skapar vi värde

12 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Erbjudande och värdeskapande

Bolån och boendeekonomi utan krångel!

Med våra tjänster inom boende och boendeekonomi vill vi möjliggöra och underlätta i livets

alla boendefaser – vare sig det handlar om att köpa, sälja eller bara bo.

Byggstenar för vårt erbjudande

Finansiellt kapital och utlåning

Vi tar in vårt finansiella kapital från tre olika källor: eget kapital

från ägaren, upplåning via kapitalmarknaden och inlåning från

allmänheten. I utbyte betalar vi ränta och utdelning. Det finan-

siella kapitalet omvandlar vi till olika typer av lån och finansiering

för våra kunder.

Data

I vår verksamhet hämtar vi in och hanterar stora mängder infor-

mation och data om boende och boendeekonomi, som vi på ett

transparent och ansvarsfullt sätt omvandlar till kunskap och

tjänster som förbättrar kunderbjudandet och kundupplevelsen.

Sälja Bo

Mäklarrekommendationer

Bostadsvärdering

Bostadsannonser

Tjänster via

samarbetspartners:

• Deklarationshjälp

Omfinansiering

Sparande

Privatlån

Tjänster via

samarbetspartners:

• Byggrådgivning

Köpa

Bolån och

bostadsfinansiering

Bostadsvärdering

Bostadsannonser

Tjänster via

samarbetspartners:

• Hemförsäkring

• Livförsäkring

• Juridisk rådgivning

• Elavtal

Så skapar vi värde

13SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Vart

Varför

Mission: Den omtänksamma banken med bäst

erbjudande inom boende och boendeekonomi

Vision: Förverkliga framtidens

boende och bostäder

Effektfulla

team

Självdrivande

medarbetare

Tillitsfulla

ledare

Hållbart

samhälle

Nöjda

kunder

Effektiv

verksamhet

Attraktiv

arbetsplats

Långsiktigt

värdeskapande

Regelverk

Affärsidé &

Strategier

Hållbarhets-

ambitioner

Vad

Hur

Värderingsdrivet arbetssätt

Ansvarsfull boendeekonomi

Vår hållbara styrmodell

Vi styr verksamheten med vår hållbara styrmodell. Den beskriver på ett enkelt och tydligt

sätt varför vi finns, vart vi ska, vad vi ska göra för att komma dit och hur vi tillsammans ska

göra det. Fokus och prioritering genom en balans mellan vad vi ska göra och hur vi ska göra

det är en förutsättning för att nå vår vision att förverkliga framtidens boende och bostäder.

Så styr SBAB verksamheten

14 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Mission: Den omtänksamma banken med bäst erbjudande inom

boende och boendeekonomi

Vision: Förverkliga framtidens boende och bostäder

Varför

Vart

Hållbart

samhälle

Långsiktigt

värde-

skapande

Effektiv

verksamhet

Nöjda

kunder

Attraktiv

arbetsplats

Läs mer på

sidan 32.

Läs mer på

sidan 24.

Läs mer på

sidan 36.

Läs mer på

sidan 28.

Läs mer på

sidan 38.

Vår hållbara styrmodell

Så styr SBAB verksamheten

Vår mission är vårt syfte och tydliggör varför vi finns och vad vi

bidrar med till våra kunder och samhället. Missionen uttrycker

Vår vision är vårt slutmål och det vi vill erbjuda våra kunder. Visio-

nen sporrar oss till att hela tiden bli bättre. SBAB:s fokus och

huvudsakliga produkt är bolån till privatpersoner samt bostadsfi-

nansiering till bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag. Att

erbjuda Sveriges bästa bolån ställer stora krav på nytänkande och

omtanke. Vi ska idag och på sikt förbättra för människor, samhäl-

let och företagen, med visionen att förverkliga framtidens

boende och bostäder. Vi når vår vision genom våra fem målområ-

den: Långsiktigt värdeskapande, Nöjda kunder, Hållbart sam-

hälle, Effektiv verksamhet och Attraktiv arbetsplats

vår drivkraft, hur vi särskiljer oss från andra och den nytta vi gör

varje dag. Vår mission gör oss stolta och engagerade.

15SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Ansvarsfull boendeekonomi handlar om att hantera och erbjuda

finansiella produkter och tjänster på ett sätt som främjar kun-

dernas ekonomiska välbefinnande och stabilitet i samband med

boendet. SBAB:s affärsidé är att med nytänkande och omtanke

erbjuda lån och sparande samt andra tjänster för bättre boende

och boendeekonomi till privatpersoner, bostadsrättsföreningar

och fastighetsbolag i Sverige. Vi arbetar kontinuerligt för att

utveckla och förbättra vårt kunderbjudande.

Vi har tydliga strategier för kunderbjudande, distribution, IT,

data science, innovation, risk, finansiering och HR för att positio-

nera oss som det bästa bolånealternativet i Sverige. Att vara

ledande inom vår nisch och erbjuda tjänster som kunder behöver

och värdesätter är vårt framgångsrecept. Vårt helhetserbju-

dande inom boende och boendeekonomi löser kundernas pro-

blem genom hela boenderesan.

Vi arbetar i en hög takt och säkerställer att vi följer de ökande

regelverken inom bank- och finanssektorn. God riskhantering,

regelefterlevnad, samt intern styrning och kontroll är grundför-

utsättningar för SBAB. Vårt arbete för regelefterlevnad inklude-

rar interna regler i form av styrande dokument, och vi främjar en

företagskultur där varje medarbetare förväntas ta ansvar, agera

etiskt och följa både externa och interna regelverk.

Vad

– Ansvarsfull boendeekonomi

Vår hållbara styrmodell

FN:s globala hållbarhetsmål

SBAB, liksom hela näringslivet, har en viktig roll i att bidra till att uppnå

FN:s globala hållbarhetsmål. Vi har identifierat och valt ut fyra för oss pri-

oriterade mål. De är integrerade i hela vår verksamhet och vägleder oss

att fatta ännu fler ansvarsfulla och långsiktigt hållbara beslut.

Läs mer på sidan 180.

Hållbarhetsambitionerna avser delmål och strävanden som SBAB

har för att integrera och främja hållbarhetsaspekter i verksamhe-

ten och beslut. Dessa ambitioner inkluderar sociala och miljö-

mässiga perspektiv att skapa långsiktig positiv påverkan. SBAB:s

hållbarhetsambitioner är kartan som visar vart vi vill ta oss inom

20 prioriterade hållbarhetsområden fram till år 2025. Inom res-

pektive hållbarhetsambition har vi även mätbara och uppfölj-

ningsbara mål som ska guida oss framåt och lyfta vårt redan

ambitiösa och integrerade hållbarhetsarbete till nya nivåer. Ambi-

tionerna är kopplade till SBAB:s fem verksamhetsövergripande

målområden och de globala hållbarhetsmålen i Agenda 2030.

Läs mer på sidan 164.

16 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

För att lyckas på en konkurrensutsatt marknad som förändras

allt snabbare krävs ett värderingsdrivet arbetssätt. Vårt värde-

ringsdrivna arbetssätt inkluderar ett tillitsfullt ledarskap, effekt-

fulla team och självdrivande medarbetare där alla fattar kloka

beslut i vardagen. Det skapar det tempo som behövs för att

SBAB ska vara konkurrenskraftigt. Arbetssättet bygger på tyd-

lighet, transparens och inkludering. Det möjliggör beslutsamhet,

mod, nytänkande, vardagsinnovation och kontinuerligt lärande.

Resultatet blir nöjda kunder, tillväxt, lönsamhet och långsiktig

konkurrenskraft. Vi arbetar aktivt med att utveckla vårt värde-

ringsdrivna arbetssätt, med den självdrivna medarbetaren och

det tillitsfulla ledarskapet i centrum. Vårt värderingsdrivna

arbetssätt är vårt spelsystem och handlar om att alltid arbeta

Hur

– Värderingsdrivet arbetssätt

Vår hållbara styrmodell

Våra värderingar

Våra fyra värderingar med förklarande innebärandepunkter är vår gemensamma attityd,

vårt spelsystem och grunden i vår företagskultur.

Vi är stolta proffs

Jag är affärsmässig och levererar.

Vi tar alla ansvar för kunden.

Vi jobbar på långa relationer.

Jag utvecklar ständigt min

kompetens.

Vi älskar att göra affärer.

Vi jobbar smart med fart

Jag agerar direkt och tar frågan.

Vi prövar och lär oss.

Jag krånglar inte till det.

Jag vågar utmana och tänka nytt.

Vi samarbetar och kalibrerar.

Vi tar ansvar – hela vägen

Jag tänker steget före.

Vi tar beslut där frågan kan lösas.

Jag är rädd om pengar.

Vi agerar hållbart.

Jag gör skillnad och ser till

helheten.

Vi lyckas tillsammans

Vi gör mål och firar framgångar.

Jag är rak och tydlig.

Min kunskap är allas.

Jag är prestigelös och bryr mig.

Vi inkluderar och utvecklas av

varandras olikheter.

utifrån våra värderingar som styrmedel. Precis som ett lag tränar

vi, pratar, diskuterar och ger feedback för att bli bättre. Det

handlar om att hela tiden möjliggöra för alla att ta egna initiativ.

Läs mer på sidan 38.

17SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

SBAB:s målområden

Mål och

utfall

2023

Vi skiljer inte på affärsmål och hållbarhetsmål -

grunden för all verksamhet måste vara hållbar.

SBAB ÅRSREDOVISNING 202318

SBAB:s målområden

19SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

SBAB:s målområden

I dialog med våra intressenter

Att vara lyhörda för våra intressenters

krav, behov och önskemål är en förutsätt-

ning för att utveckla SBAB:s verksamhet i

önskad riktning och därigenom skapa

långsiktiga värden. SBAB har identifierat

ett antal särskilt viktiga intressentgrup-

per som på olika sätt påverkar och påver-

kas av vår verksamhet.

Väsentlighetsanalys 2020

SBAB:s övergripande arbete med hållbar-

het utgår från en väsentlighetsanalys som

genomfördes under 2020, inom vilken vi

genom omfattande och strukturell dialog

med våra intressenter identifierade områ-

den och frågor som SBAB förväntas

adressera i vårt hållbarhetsarbete. Inom

ramen för detta arbete identifierades

totalt 14 väsentliga hållbarhetsfrågor och

återfinns senare på sid 164 i denna redo-

visning.

Uppdaterad väsentlighetsanalys 2023 i

enlighet med CSRD

SBAB förväntas från och med räken-

skapsåret 2024 rapportera i enlighet med

det nya EU-direktivet CSRD (Corporate

Sustainability Reporting Directive). Det

nya direktivet innebär övergripande att

fler företag än tidigare kommer att

behöva upprätta omfattande hållbar-

hetsrapporter enligt specifika standar-

der, så kallade ESRS (European Sustaina-

bility Reporting Standards).

Till grund för rapporteringen ställer

CSRD och ESRS krav på bolag att genom-

föra en så kallad dubbel väsentlighets-

analys, vilken beaktar hur ett företag

påverkar sin omgivning vad gäller männ-

iskor och miljö, men också vilken påver-

kan hållbarhetsrelaterade frågor har eller

kan ha på företagets finansiella ställning.

Tillsammans formar dessa två förhåll-

ningssätt en helhetsbild över de mest

väsentliga hållbarhetsfrågorna för ett

företag. Under 2023 genomförde SBAB

en sådan analys, den implemteras i

SBAB:s verksamhet under 2024.

Genomlysning och hållbarhets-

ambitioner

Under 2021, i anslutning till genomföran-

det av väsentlighetsanalysen, beslutade

SBAB:s styrelse om en genomlysning av

verksamheten utifrån ett hållbarhetsper-

spektiv. I analysen identifierades nuläge,

ambitionsnivå samt målbild som sträcker

sig fram till 2025. Genomlysningen iden-

tifierade 21 prioriterade områden inom

vilka SBAB har utmaningar eller möjlighe-

ter av olika storleksgrad. Varje område har

tilldelats en ansvarig företagsledningsre-

presentant samt en operativt ansvarig

från verksamheten. Varje område har där-

utöver tilldelats en dedikerad resurs från

enheten Hållbarhet. För att följa upp

arbete och säkerställa integrering av håll-

barhet rapporteras framdriften inom res-

pektive område varje kvartal till företags-

ledningen. En sammanställning av fram-

driften rapporteras dessutom till styrel-

sen två gånger per år.

Strategisk översyn

De senaste åren har varit framgångsrika

för SBAB. Den goda utvecklingen är

understödd av en rad strukturella fakto-

rer, till exempel den underliggande tillväx-

ten på bostadsmarknaden och därmed

marknaden för bostadskrediter, men

också ett resultat av ett tydligt och foku-

serat strategiarbete.

Vår strategi är sedan hösten 2014 att

fokusera på vår kärnaffär, bolån och

bostadsfinansiering, supporterat med

sparkonto. I samband med förvärvet av

Booli valde vi att bredda vårt erbjudande

med tjänster inom boende och boende-

ekonomi.

Under 2022 identifierade vi ett behov

av att förtydliga vissa delar i vår övergri-

pande strategi för att ta hänsyn till större

trender och den övergripande utveck-

lingen på marknaden, bland annat med

fokus på klimatomställningen och sättet

som människor bor. Översynen inklude-

rade ett omtag kring vår befintliga mål-

struktur och långsiktiga strategiska

affärsmål. SBAB:s ägare, den svenska

staten, har därtill genom sin ägarpolicy

aviserat en tydlig förväntan på SBAB att

sätta långsiktiga och väsentliga hållbar-

hetsmål för verksamheten.

Som statligt ägt bolag ska SBAB eta-

blera långsiktigt strategiska mål för håll-

bart värdeskapande. Dessa mål ska foku-

sera på värdeskapande samt vara rele-

vanta för bolagets affärsverksamhet och

väsentliga hållbarhetsaspekter. Målen ska

även vara långsiktiga, utmanande, upp-

följningsbara, tydliga och jämförbara.

I slutet av 2022 beslutade SBAB:s sty-

relse om fem nya målområden och sju nya

långsiktiga strategiska mål som sträcker

sig fram till 2030, vilka tillsammans

bedöms bidra till att SBAB bedriver en

hållbar affärsverksamhet som genererar

långsiktigt värde för SBAB:s intressenter

samt svarar mot de förändringar och

utmaningar som har identifierats i

omvärlden. De övergripande finansiella

målen från ägaren gällande lönsamhet,

utdelning och kapitalisering kvarstår

sedan tidigare.

Strategisk riktning

och prioritering

20 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Fem målområden

och sju över gripande mål

SBAB:s styrelse har fastställt fem övergripande målområden

med sju övergripande mål för verksamheten. Tillsammans

utgör dessa grunden för ett gemensamt förhållningssätt för

hur SBAB ska bidra till en hållbar samhällsutveckling och lång-

siktigt värdeskapande.

SBAB:s målområden

Långsiktigt

värdeskapande

Nöjda

kunder

Hållbart

samhälle

Effektiv

verksamhet

Attraktiv

arbetsplats

21SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Måluppfyllelse

SBAB:s vision är att förverkliga framtidens boende och bostäder, och vi förklarar vår

vision med våra fem målområden. Respektive målområde mäts genom övergripande mål.

Målområde Mål Utfall 2023 Mål 2023 Mål 2030 Förklaring

Långsiktigt

värdeskapande

Avkastning på eget kapital

över tid

11,5% 10% 10%

Vi har ett ansvar att bidra till långsiktigt värdeskapande för alla de intressenter som på

ett eller annat sätt berörs av vår verksamhet, däribland vår ägare, den svenska staten. Vi

vill växa ansvarsfullt, med god lönsamhet och till rätt risk.

Nöjda

kunder

Marknadsandel Bolån

Marknadsandel Företag

Marknadsandel Bostadsrätts-

föreningar

8,40%

17,86%

11,08%

8,4%

18,3%

11,0%

10%

20%

15%

Att växa är centralt för företag som verkar på konkurrensutsatta marknader. Att vi

över tid växer och tar marknadsandelar är ytterst ett bevis på att våra kunder upp-

skattar vår service och vårt erbjudande.

Hållbart

samhälle

Reduktion klimatpåverkan i

kg CO2/m2 direkt och indirekt

från utlåningsportföljen

-1,6% -4% -30%

Vi har ett ansvar för de människor och de delar av samhället som påverkas av vår verk-

samhet, både idag och i framtiden. Vi har som långsiktig ambition att kraftigt minska

såväl vår egen som våra kunders klimatpåverkan i linje med internationella mål och över-

enskommelser.

Effektiv

verksamhet

K/I-tal 31,0% 32% <30%

Att vi bedriver verksamheten på ett så effektivt sätt som möjligt är en förutsättning för

vår långsiktiga konkurrenskraft. Hög kostnadseffektivitet ökar dessutom vår förmåga

att erbjuda våra kunder attraktiva villkor.

Attraktiv

arbetsplats

Engagemangsindex,

samman vägt resultat av

medarbetar undersökning

4,1

4 4

Vi är övertygade om att motiverade och engagerade medarbetare utgör själva grunden

för SBAB:s långsiktiga framgång och konkurrenskraft.

SBAB:s målområden

22 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Målområde Mål Utfall 2023 Mål 2023 Mål 2030 Förklaring

Långsiktigt

värdeskapande

Avkastning på eget kapital

över tid

11,5% 10% 10%

Vi har ett ansvar att bidra till långsiktigt värdeskapande för alla de intressenter som på

ett eller annat sätt berörs av vår verksamhet, däribland vår ägare, den svenska staten. Vi

vill växa ansvarsfullt, med god lönsamhet och till rätt risk.

Nöjda

kunder

Marknadsandel Bolån

Marknadsandel Företag

Marknadsandel Bostadsrätts-

föreningar

8,40%

17,86%

11,08%

8,4%

18,3%

11,0%

10%

20%

15%

Att växa är centralt för företag som verkar på konkurrensutsatta marknader. Att vi

över tid växer och tar marknadsandelar är ytterst ett bevis på att våra kunder upp-

skattar vår service och vårt erbjudande.

Hållbart

samhälle

Reduktion klimatpåverkan i

kg CO2/m2 direkt och indirekt

från utlåningsportföljen

-1,6% -4% -30%

Vi har ett ansvar för de människor och de delar av samhället som påverkas av vår verk-

samhet, både idag och i framtiden. Vi har som långsiktig ambition att kraftigt minska

såväl vår egen som våra kunders klimatpåverkan i linje med internationella mål och över-

enskommelser.

Effektiv

verksamhet

K/I-tal 31,0% 32% <30%

Att vi bedriver verksamheten på ett så effektivt sätt som möjligt är en förutsättning för

vår långsiktiga konkurrenskraft. Hög kostnadseffektivitet ökar dessutom vår förmåga

att erbjuda våra kunder attraktiva villkor.

Attraktiv

arbetsplats

Engagemangsindex,

samman vägt resultat av

medarbetar undersökning

4,1 4 4

Vi är övertygade om att motiverade och engagerade medarbetare utgör själva grunden

för SBAB:s långsiktiga framgång och konkurrenskraft.

Läs mer

på sidorna

24–27

Läs mer

på sidorna

28–31

Läs mer

på sidorna

32–35

Läs mer

på sidorna

36-37

Läs mer

på sidorna

38–39

SBAB:s målområden

23SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Långsiktigt

värdeskapande

SBAB har ett ansvar att bidra till långsiktigt värdeskapande för alla de intressenter som på ett

eller annat sätt berörs av vår verksamhet, däribland vår ägare, den svenska staten. Väl funge-

rande banker bidrar till tillväxt, utveckling och sysselsättning i samhället och utgör en viktig del

av den finansiella stabiliteten. Vi vill växa ansvarsfullt, med god lönsamhet och till rätt risk.

Vi mäter framdriften inom detta målområde genom att titta på vår lönsamhet, även om långsik-

tigt värdeskapande är en funktion av allting som vi totalt sett gör inom ramen för vår verksamhet.

God lönsamhet utgör

grunden för långsiktigt

värdeskapande

Långsiktigt värdeskapande handlar om

att förvalta och öka värdet på de medel

som tillförs verksamheten, att över tid

uppnå en avkastning som överstiger den

bedömda risken i verksamheten. Att

SBAB är lönsamt är också en viktig förut-

sättning för att vi över tid ska lyckas nå

våra långsiktiga strategiska mål, eftersom

lönsamhet utgör grunden för såväl vår

förmåga att växa som vår förmåga att

investera i verksamheten och vårt erbju-

dande.

Vi uppnår lönsamhet genom att

utveckla och arbeta med såväl våra intäk-

ter som våra kostnader. De största påver-

kande faktorerna på intäktssidan handlar

om tillväxt i form av fler kunder, ökade

volymer i utlåningen samt räntemargina-

len på utlåningen. På kostnadssidan

handlar det om att uppnå hög och uthållig

kostnadseffektivitet, med låga marginal-

kostnader för tillväxt och utveckling av

vårt kunderbjudande.

Vi har som mål att uppnå en avkast-

ning på eget kapital om minst 10 procent i

linje med lönsamhetsmålet från vår ägare.

Avkastning på eget kapital uppgick för

2023 till 11,5 procent (10,5).

Tillväxt och ansvarsfull kreditgivning

Kredittillväxten på bolånemarknaden har

varit mycket låg under året . Årstakten låg

i december 2023 på runt 0,4 procent, i

förhållande till närmare drygt fyra pro-

cent vid motsvarande tidpunkt i fjol.

Vissa månader under 2023 har mark-

nadstillväxten till och med varit negativ.

Konkurrensen på marknaden är hård och

marginalerna har under 2023 varit väldigt

pressade.

Situationen på fastighetsmarknaden

är fortsatt avvaktande med få transaktio-

≥

10%

Lönsamhet

(avkastning på eget kapital)

Mål mot 2030

Fördjupning om målområdet ﬁnns

i hållbarhetsnoterna på sidan 167.

24 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

ner och förhållandevis låg tillväxt. Kredit-

tillväxten i bankutlåningen hålls till viss

del uppe av att många fastighetsbo-

lagskunder finner det utmanande att

finansiera sig i obligationsmarknaden till

goda villkor. Det innebär att de behöver

refinansiera en del förfallande obliga-

tionslån med banklån, vilket bidrar till att

hålla uppe kredittillväxten på marknaden.

SBAB:s långsiktiga ambition är att

växa utlåningen. Även om de nuvarande

marknadsförutsättningarna är utma-

nande fortsätter vi att vinna mark och ta

marknadsandelar. Viktiga framgångsfak-

torer i den nuvarande marknaden handlar

om enkelhet, omtanke och transparens.

Faktorer som sedan länge är viktiga delar

av SBAB:s företagskultur och erbjudande.

SBAB:s totala utlåning växte under

2023 med 1,6 procent (9,1) och uppgick

vid utgången av 2023 till 517,4 mdkr

(509,5). Av den totala utlåningen

utgjorde 346,3 mdkr (349,0) bolån, 1,8

mdkr (2,1) privatlån, 100,8 mdkr (90,7)

utlåning till fastighetsbolag och 68,5

mdkr (67,7) utlåning till bostadsrättsför-

eningar. Att växa är centralt för företag på

konkurrensutsatta marknader. Tillväxt är

också ytterst ett bevis på att vårt kunder-

bjudande är efterfrågat och uppskattat.

Vi har som bank ett stort ansvar för att

inte bidra till att våra kunder riskerar att

hamna i en svår ekonomisk situation. Där-

för ställs det stora krav på oss att så långt

det är möjligt säkerställa att en kund, över

tid, klarar av att hantera de räntekostna-

der och amorteringar som ett lån innebär.

Hushållens och företagens utgifter har

ökat kraftigt i takt med de stigande rän-

torna. Parallellt har el- och energipriserna

fortsatt att öka samtidigt som mat,

insatsvaror och tjänster blivit allt dyrare.

Trots att en återgång till ett ur ett histo-

riskt perspektiv mer normalt ränteläge

varit förväntat under en lång tid har has-

tigheten och storleken på den senaste

tidens ränteuppgångar överraskat många.

Kreditkvalitet är ett ytterst viktigt

område för oss och vi fortsätter att följa

utvecklingen på marknaden noggrant.

För att bättre återspegla de rådande

marknadsförutsättningarna har vi under

året löpande analyserat utlåningsportföl-

jen och gjort nödvändiga justeringar i våra

villkor i kreditgivningen, till såväl privat-

personer som företag och bostadsrätts-

föreningar.

SBAB:s övergripande kreditkvalitet är

fortsatt god. Vår verksamhet bygger i

huvudsak på att ge ut lån mot säkerhet.

Det gör att vår utlåningsportfölj karakte-

riseras av låg risk och att vi har god för-

måga att hantera ett försämrat mark-

nadsläge. Detta bekräftas bland annat av

EBA (Europeiska bankmyndigheten) och

dess EU-omfattande stresstest som

undersöker motståndskraften hos finan-

siella institutioner för kraftiga störningar i

omvärlden och ekonomin. SBAB påvisade

bland de starkaste resultaten av alla ban-

ker som inkluderades i testet.

Kreditförlusterna uppgick för året till

93 mnkr, vilket motsvarar 0,02 procent av

vår totala utlåning, och bestod till största

delen av kreditreserveringar för framtida

kreditförluster. De faktiska kreditförlus-

terna var fortsatt låga och uppgick för

året till 9 mnkr. Andelen lån inom kredit-

steg 3 – det vill säga de lån som bedöms

ha särskild hög risk – har under året ökat

något på aggregerad nivå, men dock från

väldiga låga nivåer. Denna andel uppgick

vid utgången av 2023 till 0,14 procent av

vår totala utlåning. Det går dock inte att

utesluta ytterligare effekter på SBAB:s

kreditkvalitet senare i kreditcykeln, när

räntehöjningarna från Riksbanken till fullo

har absorberats av hushållen, företagen

och ekonomin.

Ekonomiska mål från ägaren

SBAB har av ägaren svenska staten tilldelats följande

ekonomiska mål:

Lönsamhet: Avkastning på eget kapital över en kon-

junkturcykel om minst 10 procent.

Kapitalisering: Kärnprimärkapitalrelation och total

kapitalrelation om minst 0,6 procentenheter över FI:s

kommunicerade krav.

Utdelning: Ordinarie utdelning om minst 40 procent av

årets vinst efter skatt med beaktande av koncernens

kapitalstruktur.

Så skapas vårt resultat

Vår totala utlåning till privatpersoner, fastighetsbolag

och bostadsrättsföreningar uppgick vid utgången av

året till 517,4 mdkr. Som ersättning för dessa lån erhåller

vi ränta. Skillnaden mellan räntekostnaden för vår

ﬁnansiering och den totala summan som våra låntagare

betalar in i form av ränta kallas för räntenetto. Vårt slut-

giltiga resultat består förenklat av räntenettot minus

kostnaderna för att bedriva verksamheten, kreditför-

luster, påförda avgifter och skatt. Resultatet för 2023

uppgick till 2 408 mnkr (2 081).

25SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Långsiktigt värdeskapande

Inlåningens betydelse ökar i takt med

stigande räntor

Upplåning genom kapitalmarknaden har

blivit dyrare i takt med de stigande rän-

torna. Det gör att inlåningen från privat-

personer, företag och bostadsrättsfören-

ingar har blivit en allt viktigare pusselbit

för SBAB:s förmåga att kunna erbjuda ett

konkurrenskraftigt erbjudande för bolån

och bostadsfinansiering.

När våra kunder vänder sig till oss för

att låna pengar måste vi först låna upp

kapital. En stor del av ett nytt bostadslån

finansieras av pengar som vi lånar från

andra aktörer. Huvuddelen av vår finan-

siering består fortfarande av upplåning

via kapitalmarknaden, vilket sker genom

att SBAB och dotterbolaget SCBC emit-

terar obligationer som investerare köper. I

utbyte betalar vi ränta. Räntan bestäms

av det allmänna ränteläget och av hur

tryggt det anses vara att investera i

SBAB. Risken för investeraren minskas

genom att vi ofta använder bolånen som

säkerhet för obligationerna. En annan vik-

tig och växande del av vår finansiering

består av inlåning, alltså att privatperso-

ner, företag eller bostadsrättsföreningar

sparar sina pengar på SBAB:s sparkonton,

i utbyte mot sparränta.

Bolåneräntorna har över lag inte ökat i

paritet med vare sig höjningarna av styr-

räntan från Riksbanken eller bankernas

upplåningskostnader via bostadsobliga-

tioner. Ett skäl till detta är att många ban-

ker istället har hållit nere inlåningsrän-

torna. Bankkollektivet som helhet – inte

minst storbankerna – har inte höjt rän-

torna på sina sparkonton lika mycket som

Riksbanken har höjt reporäntan. Det inne-

bär att de flesta banker tjänar betydligt

mer pengar på inlåning än tidigare. Ett

fenomen som inte är ovanligt om vi tittar

tillbaka historiskt. När räntorna är låga

tenderar marginalerna att flyttas från

inlåning till utlåning som är kopplad mot

en listränta. Motsatt samband gäller nor-

malt i en miljö där räntorna stiger.

På SBAB tänker vi annorlunda. Vi har

arbetat aktivt för att öka inlåningen som

en del av vår totala finansiering. Ökad

inlåning bidrar till en mer balanserad och

diversifierad finansieringsmix och mins-

kar volatilitet i intjäningen över tid. En vik-

tig del av vårt arbete handlar om att

erbjuda transparenta och attraktiva vill-

kor. Att erbjuda ett bra pris, helt enkelt. Vi

har under året fortsatt att investera

mycket tid och resurser för att vässa vårt

sparerbjudande, både vad gäller produkt-

utbud och villkor, men också i termer av

användarvänlighet och enkelhet. Vi har

också lagt mycket resurser på att ytterli-

gare synliggöra SBAB och vårt erbju-

dande på marknaden.

Inlåningen ökade under året med 18,0

procent till totalt 215,2 mdkr (182,4). Inlå-

ningens andel av utlåningen uppgick vid

årets slut till cirka 41,6 procent, jämfört

med 35,8 procent vid ingången av året.

God kapitalisering ett krav, men också

en förutsättning för tillväxt

Att SBAB är väl kapitaliserat är viktigt

eftersom det bidrar till såväl förtroende

från våra intressenter som ekonomisk

stabilitet över tid. Att uppnå en god kapi-

talisering är också viktigt eftersom det

möjliggör tillväxt i utlåningen och mot-

ståndskraft i händelse av sämre tider.

SBAB:s kapitalkrav styrs i stor

utsträckning av externa lagar och regler

och tillsynen sköts av FI (Finansinspektio-

nen). Ägarens kapitalmål styr vilken

säkerhetsmarginal vi ska ha till de regula-

toriska kraven. Enligt SBAB:s kapitalmål

från ägaren ska kärnprimärkapitalrelatio-

nen och den totala kapitalrelationen

under normala förhållanden uppgå till

minst 0,6 procentenheter över det av FI

kommunicerade kravet. Under 2022 fat-

tade VD beslut om att införa ett komplet-

terande kapitalmål gällande kärnprimär-

kapital. Det innebär att SBAB över tid,

och under normala omständigheter, ska

hålla en buffert motsvarande 1–3 pro-

centenheter över FI:s kommunicerade

krav.

FI:s regelkrav motsvarade vid årsskif-

tet en kärnprimärkapitalrelation om 10,1

procent och en total kapitalrelation om

14,4 procent. SBAB:s faktiska kärnpri-

märkapitalrelation uppgick vid utgången

av året till 12,3 procent (12,8) och den

totala kapitalrelationen till 17,0 procent

(17,8), vilket ger en god marginal till såväl

externa krav som interna mål.

Läs mer om SBAB:s kapitalsituation på sid 55.

En del av vår ﬁnansiering kommer från vår ägare, den svenska staten, i form av eget

kapital. För sin insats får ägaren avkastning genom den vinst som genereras i verksam-

heten. Av vinsten ska enligt ägarens utdelningsmål minst 40 procent av resultatet efter

skatt delas ut, med hänsyn tagen till SBAB:s kapitalstruktur. Styrelsen föreslår att

utdelning för 2023 ska uppgå till 963 mnkr (832) i linje med ägarens mål, och att reste-

rande del av vinsten återinvesteras i verksamheten.

Löpande värdeöverföring till ägaren genom utdelning

26 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Långsiktigt värdeskapande

SBAB vill som bank bidra till ett väl funge-

rande finansiellt system. Därför riktar vi

ett stort fokus på säkerhets- och regel-

verksfrågor. Ett högt förtroende från kun-

der, medarbetare, leverantörer och sam-

hället i stort är en möjliggörare för oss att

lyckas nå våra mål över tid.

Så hanterar vi cyberrelaterade hot

Identitetsstölder, ransomware, överbe-

lastningsattacker och andra typer av

cyberhot är stora aktuella samhällspro-

blem. Företag, banker, myndigheter och

lagstiftare arbetar intensivt för att möta

de förändringar och utmaningar som digi-

talisering och det uppkopplade samhället

innebär. SBAB arbetar dedikerat med

cybersäkerhet för att säkerställa och

upprätthålla en hög cybersäkerhetsnivå i

verksamheten. Målet är att skydda våra

kunders och bankens information. Vi

arbetar proaktivt för att öka risk- och

säkerhetsmedvetenheten hos både våra

kunder och våra medarbetare samt med

att löpande förbättra säkerheten i våra IT-

miljöer. Kontinuitetsplanering är en viktig

del av arbetet för att säkerställa att SBAB

har en robusthet och förmåga att driva

kritiska processer på en acceptabel nivå

vid eventuella störningar. Genom leveran-

törsstyrning och uppföljning arbetar

SBAB för att säkerställa att våra leveran-

törer uppfyller de säkerhetskrav som

ställs. Vi arbetar löpande med att sprida

kunskap inom SBAB och informera våra

kunder om vad de ska vara uppmärk-

samma på och vilka åtgärder som de bör

vidta för att skydda sig själva och sin

information. SBAB har också ett så kallat

Security Incident Response Team (SIRT),

vars uppgift är att upptäcka, analysera

och åtgärda IT-säkerhetsincidenter.

Så motverkar vi ﬁnansiell brottslighet

Finansiell brottslighet så som bedräge-

rier, penningtvätt och korruption utgör

idag ett övergripande hot mot samhället

och demokratin och omsätter miljardbe-

lopp varje år. Den organiserade brottslig-

hetens nyttjande av det finansiella syste-

met för att generera brottsvinster och

tvätta pengar utgör ett hot mot förtroen-

det för den finansiella sektorn och ban-

kerna. Banksektorns roll i att motverka

ﬁnansiell brottslighet är viktig och SBAB

har en enhet som arbetar med att mot-

verka att bankens produkter och tjänster

nyttjas för finansiell brottslighet. Målet

med Anti Financial Crime-enhetens

arbete är dels att skydda bankens kunder

från brott, så som bedrägerier, dels att

identifiera förövare inom till exempel

penningtvätt.

Varje år, och vid behov, utvärderar och

uppdaterar vi vår ”Allmänna riskbedöm-

ning” där vi gör en bedömning av hur våra

tjänster kan utnyttjas för penningtvätt

och ﬁnansiering av terrorism, samt hur

stor risken är för att detta sker. SBAB:s

interna regelverk och rutiner har anpas-

sats till de risker vi ser, våra kunder och de

tjänster som de nyttjar.

Vi arbetar löpande med utbildning för

att säkerställa kunskapsnivån inom SBAB

rörande bedrägerier, penningtvätt, ter-

rorfinansiering och korruption. Vi infor-

merar också våra kunder om vad de ska

vara uppmärksamma på och hur de kan

skydda sig mot olika former av bedräge-

rier.

SBAB bevakar utvecklingen av regel-

verk, modus och teknisk utveckling inom

området finansiell brottslighet och deltar

aktiv i ett antal olika samverkansforum.

Vi har oberoende granskningsfunktioner

som övervakar och kontrollerar att SBAB

uppfyller de krav på åtgärder och rutiner

som lagstiftningen och vi själva ställer.

Uppförandekod

SBAB:s uppförandekod ger vägledning i

hur vi ska uppträda och agera i olika situa-

tioner samt vilket ansvar som följer av att

vara anställd på SBAB. Medarbetare, kon-

sulter, företagsledning och styrelsemed-

lemmar har alla ett ansvar att sätta sig in i

och följa koden. Koden finns publicerad

på sbab.se.

Uppförandekod för bolåneförmedlare

Tillsammans med Skandia och Landshy-

potek Bank har SBAB tagit fram en upp-

förandekod som ska gälla för alla bolåne-

förmedlare som bankerna samarbetar

med. Uppförandekoden säkerställer med

sina krav en enhetlighet i förmedlarbran-

schen avseende bland annat kunskaps-

krav och regelefterlevnad för förmedla-

rens personal, samt att ersättning i sam-

band med bolåneförmedling följer de

ersättningsregler för personal som gäller

för banker vid kreditgivning i form av

endast fast ersättning.

Leverantörskod

SBAB:s leverantörskod är bilagd till majo-

riteten av våra leverantörsavtal. Den

redogör för SBAB:s syn och förväntningar

på våra leverantörers hållbarhetsarbete

samt efterlevnad av internationella rikt-

linjer och principer. Vi följer även upp hur

de största leverantörerna efterlever leve-

rantörskoden.

Visselblåsning

För oss på SBAB är det mycket viktigt att

vi har ett öppet företagsklimat och att

eventuella missförhållanden snabbt kom-

mer fram. Vi har en intern visselblåsarka-

nal som tillhandahålls av en extern leve-

rantör. Genom kanalen kan misstänkta

missförhållanden som har ett allmänin-

tresse, eller som strider mot unionsrät-

ten, rapporteras konfidentiellt och med

anonymitet. Under 2023 har det inkom-

mit tre visselblåsningar.

Vår verksamhet bygger på förtroende

27SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Långsiktigt värdeskapande

Nöjda

kunder

På SBAB strävar vi efter att vara transparenta, ansvarstagande, enkla och tillgängliga. I kombina-

tion med digitalisering och ett hållbart kunderbjudande möter vi våra kunders förväntningar och

behov. Nöjda kunder är ett bevis på att vårt erbjudande är relevant för våra kunder. Nöjda kunder

stannar hos oss, vilket öppnar upp för möjligheter till tillväxt. Vi mäter framdriften inom detta

målområde genom att följa vår marknadsandel för bolån till privatpersoner, företag och lån till

bostadsrättsföreningar.

Vårt ansvarsfulla och

transparenta erbjudande

Kunder uppskattar en konkurrenskraftig,

transparent och enkel prissättning av

bolån. För oss på SBAB är det en självklar

del i en förtroendefull kundrelation. Det

är också en stor anledning till att ﬂer och

ﬂer kunder väljer SBAB för sitt bolån.

Vi verkar för ökad transparens

på bolånemarknaden

Skillnaden mellan listräntor och genom-

snittsräntor för bolån fortsätter att vara

stor hos de ﬂesta större bolånebanker.

Många banker utgår från höga listräntor

och tillämpar tillfälliga rabatter eller indi-

viduell räntesättning med förhandling.

Räntan kan dessutom påverkas av om

bolånekunderna köper andra tjänster av

banken. På SBAB strävar vi efter att vara

enkla, tydliga och transparenta i vårt

erbjudande. Vi vill att våra kunder ska

känna tillit och vara trygga med SBAB

som bank och långivare.

Behöver aldrig förhandla om

bolåneräntan

På SBAB behöver en aldrig förhandla om

bolåneräntan eller köpa ﬂer tjänster för

att få bra och rätt ränta på sitt bolån. Vi

tycker inte att vem en pratar med på ban-

ken, hur en är klädd eller hur talför en är

ska påverka räntan. Vår räntesättning för

bolån har sin grund i aktuella listräntor för

respektive räntebindningstid, vilka publi-

ceras på sbab.se. Kundens speciﬁka bolå-

neränta presenteras som en avvikelse

mot listräntan. Avvikelsen baseras på

bostadens belåningsgrad - vilket är ande-

len bolån i relation till marknadsvärdet på

bostaden, bostadens eventuella energik-

lass och bolånets storlek. På sbab.se kan

våra kunder själva räkna på vilken ränta de

får. Det ger en transparent vägledning om

vad som bestämmer den enskilda lånta-

garens bolåneränta i förhållande till

listräntan. SBAB:s transparenta prissätt-

10%

Marknadsandel Bolån

20%

Marknadsandel Företag

15%

Marknadsandel Brf

Mål mot 2030

Fördjupning om målområdet ﬁnns

i hållbarhetsnoterna på sidan 168.

28 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

ningsmodell är anledningen till att skillna-

den mellan list- och genomsnittsräntor

för bolån är betydligt mindre än hos de

ﬂesta andra banker.

Så möter och hjälper vi våra kunder

SBAB har inga fysiska bankkontor, vilket

gör att mycket av vår kunddialog sker

digitalt, via webb, app och telefon dagtid,

kvällstid och under helgen.

Våra kunder inom företag och

bostadsrättsföreningar träffar vi dock

även i personliga möten hos kunden, på

våra kontor eller i form av kundträffar. Där

får våra kunder en kontaktyta med hög

tillgänglighet till bankens expertis och en

väl samlad kompetens. Våra företagskun-

der äger många fastigheter och har ofta

fler banker, därför är det viktigt för kun-

derna att veta hur deras banker fungerar

och att banken har kompetens och för-

måga att hjälpa till med finansiering - över

hela konjunkturcykeln. Våra fastighets-

kunder uppskattar att vi jobbar med

kundnära affärsteam som har hög och

bred kompetens och där vi skapar lång-

siktiga personliga relationer där man kän-

ner igen sig i våra affärsupplägg vid nya

affärer.

Att arbeta i styrelsen för en bostads-

rättsförening är ofta ett krävande upp-

drag med stort ansvar. Genom att vi på

SBAB har en dedikerad verksamhet för

bostadsrättsföreningar som uteslutande

hjälper bostadsrättsföreningar med både

lån och sparande kan vi hålla en mycket

hög kompetens och servicenivå som hjäl-

per dess styrelse att genomföra sitt upp-

drag. Att vi dessutom bidrar med kunskap

och hjälp med såväl föreningens ekono-

miska planering som tex energieffektivi-

sering, brandskyddsutbildning och erbju-

danden till medlemmarna avseende gröna

bolån och rabatt på försäkringar är

mycket uppskattat. När det är dags för

omläggning av föreningens lån tillhanda-

håller vi en digital offertförfrågan som gör

det mycket enkelt för föreningen att få en

offert från SBAB, helt digitalt.

Tillgänglighet

Det är viktigt att vi finns tillgängliga för

alla våra kunder på deras villkor. Vi vill att

våra kunder fortsatt ska vara nöjda och

det ställer stora krav på oss att vara både

flexibla, tillgängliga och lyhörda för alla

våra kundgrupper. Vi vet att kundernas

förtroende ökar när vi tillhandahåller tyd-

lig och transparent information. Och vi

försöker ständigt kommunicera på ett

sätt som är effektivt, men samtidigt per-

sonligt, tydligt, transparent och framför

allt relevant.

En mycket viktig del av SBAB:s verk-

samhet är vår Kundservice, vars syfte är

att tillhandahålla stöd, information och

lösningar för våra kunders behov och frå-

gor. Kundservice vägleder våra kunder

genom hela boenderesan, från ansökan

om ett lånelöfte för köp av ny bostad till

frågor om ränta, amortering eller utök-

ning av bolån. De administrerar och fattar

kreditbeslut avseende kunders ansök-

ningar om bolån och privatlån. Kundser-

vice hjälper även kunder som har frågor

om sitt sparande eller vill flytta sitt bolån

till oss.

För att ytterligare öka tillgängligheten

för våra kunder har vi utökat våra tjänster

och implementerat automatisering med

chattboten Bo. Bo, som finns redo att

hjälpa våra kunder varje dag, dygnet runt,

tar hand om mer än 15 000 kundkonver-

sationer i månaden. Kunderna uppskattar

att de får svar direkt, utan kö och vid alla

tider på dygnet. Många kontaktvägar ger

kunden en stor valfrihet. För att ytterli-

gare minska svarstider och ge snabb och

effektiv support har SBAB även en

livechatt där våra kunder kan chatta

direkt med våra bolånespecialister. SBAB

vill vara och upplevas som den omtänk-

samma banken, därför strävar vi efter att

kombinera teknologiska framsteg med

den personliga prägeln som karakterise-

rar oss och vår verksamhet.

Vi delar generöst med oss av

vår kunskap

På SBAB vill vi göra frågor om boende och

boendeekonomi enkla, roliga och tillgäng-

liga. Därför delar vi med oss av vår kun-

skap genom att förklara och informera.

När något är roligt blir det ofta enklare att

ta till sig. Den som vet mer kan dessutom

fatta klokare beslut. Vår Chefsekonom

och Privat- och boendeekonom delar med

sig av sina kunskaper till kunder, investe-

rare, allmänheten och media genom kom-

mentarer, analyser och prognoser kopp-

lade till svensk ekonomi, räntor och

bostadsmarknad. Genom vårt fram-

gångsrika marknadsföringskoncept

"Boendeekonomi är jättekul" försöker vi

ytterligare göra det tråkiga och svåra, lite

roligare och lättare.

Även nyhetsbrev är en viktig kanal för

att nå våra kunder. Genom dem har vi

möjligheten att nå ut med kunskap, infor-

mera om SBAB:s senaste initiativ samt ge

råd och tips. Genom nyhetsbreven kan vi

även direkt dela med oss av erbjudanden

och fördjupa vår relation genom att

erbjuda innehåll som är skräddarsytt

efter kundens intressen och behov. Via

våra sociala medier engagerar vi oss i

direkta konversationer och lyssnar på

synpunkter. Genom dessa plattformar

strävar vi efter att skapa en gemenskap

där vi kan dela information, svara på frå-

gor och vara delaktiga i de ämnen som

betyder mest för våra kunder.

29SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Nöjda kunder

Den kunskap, kompetens, professiona-

lism och omtanke som våra medarbetare

dagligen visar våra kunder syns bland

annat i mätningar från SKI, Svenskt Kvali-

tetsindex. Varje år mäter SKI kundnöjdhe-

ten inom bank- och ﬁnansbranschen. För

femte året i rad hade SBAB Sveriges nöj-

daste bolånekunder med ett kundnöjd-

hetsbetyg på 73,8 (76,4) av 100, medan

kundnöjdheten för branschen minskade

till 65,5 (67,5). I undersökningen ﬁck vi

särskilt bra resultat inom områden som

enkelhet, pålitlighet och produktkvalitet,

vilket leder till hög lojalitet. För fastig-

hetslån till bostadsrättsföreningar och

fastighetsbolag är det sjätte året i rad

som SBAB har högst kundnöjdhet med

ett betyg på 73,5 (78,0) medan kundnöjd-

heten för branschen minskade till 68,7

(72,3). Våra resultat var särskilt starka

inom kundmötet, produktkvalitet och

lojalitet.

SBAB stärker sin position och ligger

fortsatt högt alternativt högre än bran-

schen i samtliga underliggande katego-

rier: image, förväntningar, produktkvali-

tet, servicekvalitet och prisvärdhet. Upp-

fattningen om SBAB är betydelsefull

eftersom vårt anseende och förtroende

hos kunder och allmänhet utgör viktiga

faktorer för framgång och konkurrens-

kraft. Vi mäter löpande uppfattningen

och upplevelsen av SBAB, bland annat

genom vårt hållbarhetsindex som sam-

manfattar hur vi uppfattas inom olika

hållbarhetsområden. Hållbarhetsindex

mäts och följs upp varje kvartal. Under

2023 hamnade vi på andra plats, vilket

överträffar vårt mål om att vara topp tre i

vår bransch.

Med vårt helhetserbjudande av tjänster hjälper vi våra kunder i alla boendefaser. På

SBAB erbjuder vi våra kunder bolån utan krångliga villkor och tryggt sparkonto med

ränta. På Booli, som har Sveriges största samlade utbud av bostäder till salu, hjälper vi

kunderna att hitta sitt nästa boende, värdera sin bostad samt få koll på slutpriser. Att

välja rätt mäklare vid försäljning kan vara en avgörande faktor vid försäljning. Med tjäns-

ten Hittamäklare guidar vi kunderna till de bästa mäklarna i just deras område när de ska

sälja. Vi har många trygga och enkla tjänster för de som ska köpa, sälja eller bara bo. Det

kallar vi bolån och boendeekonomi utan krångel.

Bolån och boendeekonomi utan krångel

Sveriges nöjdaste kunder i år igen

30 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Nöjda kunder

Ansvarsfull kreditgivning

SBAB:s kreditgivning och kredittillväxt

ska vara långsiktigt hållbar för våra kun-

der, för SBAB och för samhället. Vi har ett

ansvar att bedöma att våra kunder klarar

av att betala ränta och amortering på sina

lån. För det behöver vi ha god förståelse

för och kunskap om våra kunder och

deras förutsättningar.

Så beviljar SBAB lån till privatpersoner

Vår kreditgivning till privatpersoner grun-

dar sig på en kreditprövningsprocess som

visar huruvida kunderna har de ekono-

miska förutsättningar som krävs för att

klara av sina åtaganden. På SBAB bedö-

mer vi i första hand kundens återbetal-

ningsförmåga, men också den säkerhet

som ställs för lånet.

Kreditprövningsprocessen tar sin

utgångpunkt i beﬁntliga kreditregler,

information från kreditupplysning, fastig-

hetsregister samt information som kun-

den själv tillhandahåller. Centralt i kredit-

prövningsprocessen ligger den så kallade

boendekostnadskalkylen, vilken bygger

på kundens inkomster och kostnader för

lån och hushåll. I boendekostnadskalky-

len använder vi olika parametrar och tar

även höjd för om räntan eller andra kost-

nader ökar. Om kalkylen visar ett tillräck-

ligt överskott beviljas normalt en kredit,

förutsatt att kunden uppfyller övriga for-

mella krav och kreditregler.

På SBAB strävar vi efter att ha en stan-

dardiserad, digital och effektiv kredit-

prövningsprocess för majoriteten av våra

kunder. Vi gör även individuella övervä-

ganden för att ytterligare möjliggöra för

kunderna att få ett bolån och för att

bättre kunna återspegla samhällsutveck-

lingen vad gäller till exempel inkomstfor-

mer, anställningsformer och låntagarkon-

stellationer. Vi gör även individuella över-

väganden för bland annat egenföretagare

och för att ﬂer unga vuxna ska kunna

skaffa sitt första boende.

För bolån ställs säkerhet i form av

pantbrev i fastighet eller andel i bostads-

rättsförening och lånet får som högst

motsvara 85 procent av bostadens värde.

Läs mer i hållbarhetsnoterna på sidan 168.

Amortering och skuldkvot

På SBAB anser vi att amortering bidrar till

en sund hushållsekonomi. Vi för en indivi-

duell dialog kring amortering med våra

kunder i samband med ett nytt bolån. Vi

applicerar amorteringsregler i linje med

FI:s föreskrifter. Dessa regler omfattar

bland annat en amorteringstakt om 1 pro-

cent per år avseende nya bolån över 50

procents belåningsgrad och 2 procent per

år över 70 procents belåningsgrad. Kun-

der som lånar mer än 4,5 gånger sin brut-

toinkomst ska även amortera ytterligare 1

procent av bolånet per år. I vår kreditpröv-

ning använder vi sedan tidigare en tving-

ande skuldkvot om maximalt 5,5 gånger

bruttoinkomsten, vilket betyder att det

inte går att låna mer än totalt 5,5 gånger

inkomsten före skatt. Enligt FI:s föreskrif-

ter har vi möjlighet att bevilja undantag

från amorteringskravet om det finns sär-

skilda skäl. Det gäller i situationer när de

ekonomiska förutsättningarna väsentligt

försämrats efter att bolånet lämnats.

Typiska situationer är arbetslöshet,

längre sjukskrivning, dödsfall i familjen,

studier, separation och föräldraledighet.

Så beviljar vi lån till företag och

bostadsrättsföreningar

SBAB:s kreditprövning av företag och

bostadsrättsföreningar grundar sig fram-

för allt på återbetalningsförmåga, våra

kunders ekonomiska situation samt olika

individuella faktorer. Vi skapar oss en hel-

hetsbild av företaget, koncernen eller

bostadsrättsföreningen. Som säkerhet

för lånet ställs främst pantbrev i fastighe-

terna som belånas. Kunderna hanteras

individuellt av ett team bestående av

kundansvarig, analytiker, fastighetsvär-

derare och kredithandläggare. Vi träffar

företagen och bostadsrättsföreningarna

både digitalt och fysiskt. I möten delar vi

vår kompetens, samlar in relevant infor-

mation och skapar en nära och förtroen-

defull kundrelation.

Om en kund får svårt att betala

SBAB:s ambition är att så tidigt som möj-

ligt initiera en dialog om vi upptäcker att

en kund har, eller riskerar att få, problem

med att betala ränta och amortering. Kre-

ditbevakarna inom SBAB:s obestånds-

grupp har lång erfarenhet av att arbeta

proaktivt och med omtanke hjälpa och

stötta kunder som har betalningspro-

blem. På SBAB är det vi själva som ansva-

rar för och genomför hela obeståndshan-

teringen och således hjälper våra kunder

under hela processen.

31SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Nöjda kunder

Hållbart

samhälle

I Sverige möter vi många samhällsutmaningar inom ekonomi, sociala aspekter och miljö, särskilt

inom bostadssektorn. SBAB, med sin långa erfarenhet inom bostadsfinansiering, tar ansvar för

att främja en positiv utveckling. Genom samverkan strävar vi efter att finansiera ett hållbart byg-

gande och boende, stödja energieffektivitet och skapa inkluderande och resurseffektiva boen-

demiljöer för nuvarande och framtida generationer. Vi säkerställer att vi når våra mål inom detta

område genom att ställa krav i vår kreditgivning och i dialog med våra kunder. Vi mäter framdrif-

ten inom detta målområde genom att följa vår egen och våra kunders klimatpåverkan.

Tillsammans för klimatet

Bostäder står för en stor del av den totala

energiförbrukningen i Sverige. Fastighets-

sektorn spelar en nyckelroll för att Sverige

ska kunna uppnå uppsatta klimatmål där

många fastigheter inte lever upp till de

krav vi har på energiförbrukning idag. Här

kan SBAB som ﬁnansiär av bostäder göra

stor skillnad. Tillsammans med våra kun-

der, leverantörer och andra intressenter

jobbar vi för att minska energiförbruk-

ningen samtidigt som vi tar hänsyn till kli-

matrelaterade risker.

Vårt klimatmål vägleder oss

Grunden för ett effektivt klimatarbete är

att förstå, noggrant mäta och sätta mål

för sina koldioxidutsläpp. För SBAB:s del

kan vi göra störst skillnad genom att

stötta våra kunder i deras klimatomställ-

ning. För oss är det viktigt att vi på ett

transparent och forskningsbaserat sätt

tar vår del av ansvaret.

SBAB har satt ett klimatmål för att

minska utsläppsintensiteten (kg CO2e

per kvm) från vår utlåningsportfölj med

50 procent till 2038, inkluderat ett del-

mål om 30 procent till 2030. Målet för

2023 var att minska utsläppsintensiteten

av utlåningsportföljen med 4 procent.

Utfallet för året blev en minskning med

1,6 procent. Under 2023 fokuserade vi på

utvecklingen av data och system samt

testning av nya produkter. Vi ser behov av

att öka takten under 2024. Klimatmålet

är ett stort och viktigt steg för oss att

driva på den gröna omställningen. Målet

är vetenskapsbaserat och i linje med det

globala 1,5 graders målet och rapporteras

årligen i vår Klimatrapport. Genom att

mäta och målsätta de utsläpp våra kun-

ders bostäder och fastigheter orsakar kan

vi på ett målmedvetet sätt arbeta för att

minska den största klimatpåverkan vi har

– vår finansiering.

Läs mer om återrapportering kring SBAB:s

klimatmål i hållbarhetsnoterna på sidan 168-

169 samt i SBAB:s klimatrapport 2023.

–

30%

SBAB:s klimatpåverkan

Mål mot 2030

Fördjupning om målområdet ﬁnns

i hållbarhetsnoterna på sidan 168.

32 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Tillsammans energieffektiviserar vi

Sveriges bostäder

För att nå vårt klimatmål behöver vi ett

nära samarbete med våra kunder. Genom

vår utlåning kan vi påverka bostadsmark-

naden med innovativa lösningar, krav, vill-

kor och tips för att minska energiförbruk-

ningen hos våra kunder.

Under 2023 fortsatte SBAB Kilowatt-

jakten i samarbete med Hemma® där våra

privatkunder som bor i villa kan räkna på

energiinvesteringar i sina hem. Hemma®

ger våra kunder rekommendationer på

energieffektiviseringar och en kostnads-

kalkyl för att genomföra dessa. Energief-

fektiviseringar kan till exempel vara att

installera solceller, bergvärmepump, luft-

värmepump med mera. Under 2023

utvecklade vi Kilowattjakten till att även

inkludera våra bostadsrättföreningskun-

der. I samarbete med Ecoclime hjälper vi

våra bostadsrättsföreningskunder att

energieffektivisera sina fastigheter.

SBAB erbjuder bostadsrättsföreningar

med hög energiförbrukning en kostnads-

fri konsultation, där Ecoclimes experter

genomför en genomlysning av fastighe-

ten som gör att de sedan kan föreslå

lämpliga åtgärder för att minska energi-

förbrukningen och därmed även drifts-

kostnaden.

SBAB:s gröna lån motiverar

Sedan 2018 ger SBAB per automatik ut

ett grönt bolån till kunder som bor i villa

eller flerbostadshus med giltig energide-

klaration motsvarande energiklass A, B

eller C. Ju bättre energiklass, desto större

ränteavdrag på bolåneräntan. Det gröna

bolånet ser vi som ett incitament för våra

kunder att satsa mer på energieffektiva

bostäder. Vid utgången av 2023 hade

SBAB 19 232 (17 305) privatbostäder

med grönt bolån enligt SBAB:s ramverk

för utgivning av gröna säkerställda obli-

gationer. Detta motsvarade en bolånevo-

lym om 44,1 mdr. Totalt innebär det att

dessa bolån står för cirka 12,7 procent

(12) av SBAB:s totala bolånestock.

SBAB erbjuder även grönt investeringslån

till företag och bostadsrättsföreningar.

Det är ett lån anpassat för kunder som

gör energieffektiviseringar i sina fastig-

heter. Exempelvis kan det handla om att

byta ut fönster eller att investera i en ny

fossilfri värmekälla. Vid årets utgång

hade 49 (50) företags- och bostadsrätts-

föreningskunder ett grönt investeringslån

hos SBAB, motsvarande en kreditvolym

om 147,6 mnkr (136). Vi har dessutom slu-

tit ett grönt kretslopp där våra gröna bo-

och investeringslån finansieras med

öronmärkta gröna obligationer.

Läs mer om våra gröna obligationer på sidan

34.

Hållbarhetslänkade lån

Under hösten 2023 betalade SBAB ut sitt

första hållbarhetslänkade lån till en före-

tagskund. Hållbarhetslänkat lån är ett lån

som ska användas till att åstadkomma en

strategisk förflyttning på hållbarhetsom-

rådet. Förflyttningen ska vara på en över-

SBAB:s klimatmål för att minska utsläppsintensiteten från vår utlåningsportfölj är 50 procent till

2038. Byggnadskreditiv ingår ännu inte i klimatmålet. Läs mer om klimatmålets beståndsdelar i

SBAB:s klimatrapport för 2023 som finns tillgänglig på sbab.se.

33SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Hållbart samhälle

gripande nivå, vara utmanande och kräva

extra insatser. Det vill säga, vi ska kunna

härleda att pengarna har gett en förflytt-

ning som inte skulle ha skett utan dem.

För att göra det tar vi fram ett antal KPI:er

som följs upp årligen. Det är viktigt att

målen är vetenskapligt underbyggda och

mäts på ett kvalitetssäkrat sätt. Det krävs

ett gediget arbete för att definiera de mål

och KPI:er som ska användas. För SBAB:s

del är det hållbarhetslänkade lånet ett

sätt att bidra till vårt mål om att minska

fastigheters klimatpåverkan.

SBAB minskar sin klimatpåverkan

SBAB är en digital bank. Vi har inga bank-

kontor. På så sätt undviker vi onödiga

transporter och drift av en mängd kontor

runt om i landet. SBAB:s egen och direkta

påverkan är därför förhållandevis liten.

Trots det arbetar vi systematiskt med att

minska vår klimatpåverkan genom hela

verksamheten. Det vi inte kan minska kli-

matkompenserar vi för. Vi har sedan

2006 mätt våra utsläpp och gjort ett kli-

matbokslut som vi årligen redovisar och

ständigt utvecklar. Vi har även ett reduk-

tionsmål att minska våra direkta och indi-

rekta (uppströms) utsläpp med 15 pro-

cent till från 2021 till 2025. Ett exempel

på utsläppskälla vi jobbar aktivt med att

minska är utsläppen från de serverhallar

som vi använder utrymme i. Där har vi en

proaktiv dialog med våra leverantörer

som jobbar målmedvetet med att minska

sina utsläpp.

Läs mer på sidan 168-169.

Klimatförändringar – en av vår tids

största utmaningar

SBAB:s tillväxt måste vara långsiktigt

hållbar utifrån ett klimatperspektiv. Det

innebär bland annat att vi ska bidra till att

de bostäder och fastigheter som vi finan-

sierar ska ta hänsyn till de klimatrelate-

rade risker som uppstår på grund av kli-

matförändringar.

Klimatrisker består dels av fysiska ris-

ker som är ett resultat av ökade tempera-

turer, dels av omställningsrisker i omställ-

ningen till ett samhälle med lägre koldiox-

idutsläpp. SBAB:s mest väsentliga fysiska

klimatrisker handlar om förhöjda havsni-

våer och extrema skyfall, vilket kan

påverka exempelvis fastigheter som lig-

ger nära vatten. När det gäller omställ-

ningsrisk så är framför allt stigande och

volatila energipriser den risk som påver-

kar SBAB mest. Som en del i att minska

SBAB:s och våra kunders exponering för

riskerna arbetar vi med att integrera kli-

matrelaterade parametrar i vår kreditbe-

dömning. I framtiden kommer hållbar-

hetskriterier ges större utrymme i kredit-

beviljningsbeslut.

Under 2023 startade vi ett organisa-

tionsövergripande projekt för att

utveckla vår datahantering av klimatrela-

terade risker. Projektet syftar till att

utveckla och harmonisera klimatdata i

våra portföljanalyser, i vår rapportering

samt i kreditprocessen.

Så fungerar SBAB:s gröna obligationer

De medel som SBAB erhåller genom att

emittera gröna obligationer används till

att finansiera eller refinansiera bostads-

fastigheter som uppfyller ett antal krite-

rier för energieffektivitet. Villkoren för

vidareutlåningen samt förutsättningarna

för utgivande av våra gröna obligationer

beskrivs närmare i SBAB:s gröna obliga-

tionsramverk (”SBAB Group Green Bond

Framework 2019”) som finns tillgängligt

på sbab.se.

Det oberoende klimat- och miljöforsk-

ningsinstitutet CICERO (Center for Inter-

national Climate and Environmental

Research – Oslo) har granskat SBAB:s

hållbarhetsarbete och godkänt de inves-

teringskategorier som lyfts fram som

gröna investeringar i ramverket. SBAB:s

gröna obligationsramverk klassas som

Medium Green. Utestående gröna obliga-

tioner uppgick vid årsskiftet till cirka 42

mdkr (36).

Så bidrar SBAB:s gröna obligationer

Varje år publicerar SBAB rapporten

"Green Bonds Impact Report". Den

beskriver vilka effekter de bostadsfastig-

heter som SBAB finansierar med medel

som SBAB erhållit genom att emittera

gröna obligationer faktiskt har på miljön i

form av besparingar av växthusgasut-

släpp uttryckt i koldioxidekvivalenter,

CO2e.

Godkända investeringsobjekt inom

ramen för SBAB:s gröna obligationsram-

verk uppgick vid årsskiftet till 75 mdkr.

Dessa objekt uppskattas för 2023, enligt

SBAB:s beräkningar, generera en årlig

besparing av växthusgasutsläpp motsva-

rande 8 979 ton CO2e. SBAB:s andel av

finansieringen förväntas motsvara en

årlig besparing om 4 125 ton CO2e.

Läs mer om återrapportering kring SBAB:s

gröna obligationer i hållbarhetsnoterna på

sidan 169 samt i Green Bonds Impact Report

2023.

34 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Hållbart samhälle

På SBAB vill vi att alla ska kunna bo i

bostäder som de har råd med, att alla ska

kunna fatta kloka beslut för en trygg

boendeekonomi samt ha möjlighet att bo

hållbart. Både idag och i framtiden. Som

kreditgivare är SBAB med och påverkar

vad som byggs och hur det byggs. Genom

dialog och samverkan vill vi bidra till

bättre, sundare och mer inkluderande

boendemiljöer.

I ett hållbart samhälle har alla

någonstans att bo

Höga priser i kombination med bolånetak

och amorteringskrav stänger ute många

hushåll från bostadsmarknaden. I många

kommuner är det dessutom svårt att få

tillgång till en hyresrätt. Många tvingas

därför hoppa runt bland dyra andra-

handskontrakt. Förutom politiska åtgär-

der krävs samverkan mellan både

bostadsfinansiärer och byggbranschen

för att kunna minska dessa problem. Här

vill SBAB ha en aktiv roll där en del är att

finansiera nybyggnation. Under 2023

finansierade vi 2 332 nybyggda bostäder

(7 181).

Unga vuxna - gruppen som kämpar

mest på bostadsmarknaden

Antalet hemmaboende unga vuxna är his-

toriskt högt, samtidigt ökar antalet unga

med eget boende från tidigare år. Många

upplever att man inte har råd, eller att det

är för svårt att komma in på den svenska

bostadsmarknaden. SBAB har under

årens lopp bidragit med flera analyser

som utifrån olika perspektiv belyst ungas

problem på bostadsmarknaden. En insikt

är att unga ofta har för lite kunskap om

vad det innebär att köpa bostad och att

de saknar tillräckligt sparkapital till kon-

tantinsatsen. Här kan vi på SBAB göra

skillnad genom att både utbilda och moti-

vera unga till att äga sitt eget boende.

Under 2023 gick vi ut med en riktad

utbildnings- och inspirationsinsats till

unga och förstagångsköpare. Syftet var

att dela med oss av vår kunskap och däri-

genom öka kunskapen om hur man kan

spara till sitt eget boende samt vad man

ska tänka på gällande bolån.

Samarbeten för nya boendeformer

Regelverken som har skapats för att

bromsa skuldsättningen bland de svenska

hushållen och dämpa prisutvecklingen på

bostäder har bidragit till att trösklarna in

på den svenska bostadsmarknaden är

väldigt höga. Nya boende- och upplåtel-

seformer har uppstått och SBAB diskute-

rar med kunder och partners om potenti-

ella samarbeten kring nya boendeformer

och nya sätt att bygga bostäder. HSB

Dela och Riksbyggen hyrköp är exempel

på boendeformer som vänder sig till unga

vuxna. Det innebär att kunden köper

halva lägenheten och samäger resterande

del tillsammans med bostadsutvecklaren.

Efter fem år har kunden möjlighet att

köpa ut den kvarstående delen. SBAB

samarbetar även med BoKlok, ett boen-

dekoncept framtaget av Skanska och

IKEA, som utvecklar och bygger hållbara

bostäder som fler kan ha råd med.

Ytterligare ett samarbete kring frågan

om nya boendeformer genomförs sedan

många år med Stockholms Stadsmission.

Där har SBAB bland annat bidragit till

Bostad 2030, ett program som Stock-

holms Stadsmission driver med fokus på

att få fram bostäder för människor som

står långt ifrån bostadsmarknaden.

Hållbar byggbransch lanserades 2023

Det har skett en oroväckande utveckling

av hur bostäder och infrastruktur byggs.

Flera undersökningar visar att det före-

kommer undanhållande av skatter, illegal

arbetskraft och lönedumpning samt att

arbetstagares rättigheter inte alltid res-

pekteras i entreprenörsleden på byggar-

betsplatser. Banker utgör en viktig del i

hela processen vid nybyggnation.

Bankinitiativet Hållbar Byggbransch är

ett samarbete mellan sex banker och syf-

tar till att motverka fusk och kriminalitet i

byggbranschen. Initiativet startades av

SBAB 2018 och lanserades hösten 2023.

Det görs genom att beakta ett antal fak-

torer i kreditgivningen, och därigenom

ställa högre krav på att bankens kund ska

ha kontroll över sin produktion. Ambitio-

nen är att skapa ökad kontroll över vilken

arbetskraft som nyttjas i alla leverantörs-

led. Genom branschinitiativet vill ban-

kerna bidra till en mer hållbar bygg-

bransch.

Ansvarsfull fastighetsförvaltning

En nära medborgardialog är en fram-

gångsfaktor för fastighetsägare med sik-

tet inställt på långsiktigt värdeskapande.

Många fastighetsägare gör olika insatser

för en bättre samhällsutveckling i

bostadsområdet, exempelvis åtgärder för

ökad trygghet, ökat samhällsengage-

mang och valdeltagande samt för för-

bättrade skolresultat. SBAB samverkar i

olika sociala projekt tillsammans med

våra kunder där vi kan bidra till bättre

boende och boendeekonomi och en mer

inkluderande bostadsmarknad.

Alla har rätt till bostad och social trygg-

het

Rätten till bostad är stadgad såväl i FN:s

konvention om mänskliga rättigheter som

i svensk grundlag. Vi samarbetar sedan

många år tillbaka med Stockholms Stads-

mission för att på olika sätt stödja deras

arbete med boendelösningar för männ-

iskor som lever i hemlöshet och i social

utsatthet. I syfte att bidra till en bättre

boendesituation för hemlösa och socialt

utsatta människor stödjer vi även Situa-

tion Stockholm och Faktum. Deras idé är

att attrahera läsare till sina tidningar och

på så sätt skapa arbete och en inkomst

för tidningarnas försäljare, vilket stödjer

dem i deras väg tillbaka till ett mer ordnat

liv med eget boende.

Hållbar och inkluderande

bostadsmarknad

35SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Hållbart samhälle

Effektiv

verksamhet

Att SBAB bedriver verksamheten på ett så effektivt sätt som möjligt är en förutsättning för vår

långsiktiga konkurrenskraft. Hög kostnadseffektivitet ökar vår förmåga att erbjuda våra kunder

attraktiva villkor. Vi mäter framdriften inom detta målområde genom att titta på våra kostnader i

förhållande till våra intäkter, det vill säga vårt K/I-tal. Vi har som mål att nå och upprätthålla ett

lågt K/I-tal för att över tid kunna leverera mer värde till en lägre kostnad.

Långsiktig konkurrenskraft

och hög effektivitet kräver

investeringar

För SBAB:s långsiktiga konkurrenskraft är

kostnadseffektivitet mycket viktigt. Vår

servicemodell där kunderna möter oss

digitalt och över telefon möjliggör en rela-

tivt effektiv verksamhet jämfört med om

vi till exempel hade haft kundmöten på

våra kontor. Samtidigt blir det allt mer

komplext och krävande att bedriva bank-

verksamhet, dels till följd av den ökade

digitaliseringen och förändrade kundbe-

hov, dels på grund av den regulatoriska

utvecklingen. Våra kunder vill prata med

oss mer och oftare. Det ställs allt fler

regelverkskrav på hur vi bedriver vår verk-

samhet, bland annat gällande kundmötet,

redovisning, rapportering, kapital, risk

och likviditet. Samtidigt går den tekniska

utvecklingen i en rasande takt. Genom

att fortsätta investera i verksamheten

kan vi möta de externa kraven på effekti-

vitet. I en föränderlig värld har den ökande

komplexiteten medfört ökade investe-

ringsbehov som i sin tur ökar de fasta

kostnaderna för att bedriva bankverk-

samhet.

För att säkerställa att SBAB är och för-

blir relevanta för våra kunder idag och i

framtiden behöver vi investera i digitali-

sering av kundmötet och kunderbjudan-

det. Digitalisering och nya kundbehov för-

ändrar i grunden värdet av kunderbjudan-

det, hur det erbjuds och vad kunden beta-

lar för varje produkt och tjänst. Digitalise-

ringen gör det också väsentligt lättare för

konsumenter att jämföra produkter och

priser, vilket gör att varor och tjänster

utsätts för ökad konkurrens. SBAB:s

affärsmodell är digital till sin natur. Vi

strävar ständigt efter att ytterligare för-

bättra såväl kundmötet som kunderbju-

dandet.

På SBAB ser vi kontinuerligt över våra

befintliga processer och verktyg för att

effektivisera och förbättra sättet på vil-

30%

Kostnadseffektivitet

(K/I-tal)

Mål mot 2030

36 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

ket vi arbetar och hur våra kunder använ-

der våra tjänster. Det handlar till exempel

om att utveckla nya systemstöd och

automatisera befintliga processer och

rutiner för att göra oss ännu mer effek-

tiva. På så sätt kan vi också erbjuda våra

kunder ännu mer effektiv och lättillgäng-

lig service. På SBAB strävar vi efter att

marginalkostnaden, alltså kostnaden för

att erbjuda ytterligare en enhet, ska vara

så låg som möjligt, för att öka vår förmåga

att alltid kunna erbjuda konkurrensmäs-

siga villkor till våra kunder.

För att kunna göra de investeringar

som krävs för en konkurrenskraftig verk-

samhet, nu och längre fram, behöver vi

växa våra affärsvolymer – helt enkelt för

att kunna möta de ökade kostnaderna

med ökade intäkter.

SBAB:s kostnader ökade under året

med 8,8 procent (2,5) till 1 663 mnkr (1

529). Vi mäter vår effektivitet och fram-

driften inom detta målområde genom att

titta på K/I-talet. K/I-talet säger hur

mycket varje intjänad krona egentligen

kostar SBAB. K/I-talet uppgick för 2023

till 31,0 procent (32,7).

Digitalisering leder till nöjdare kunder

och ökad effektivitet

Allt större delar av värdekedjor digitalise-

ras. Det handlar dels om snabbhet och

intern effektivitet, dels om förhöjd kund-

upplevelse genom digitala kundflöden

och processer.

Idag ställer kunder allt högre krav på

företags förmåga att göra kundmötet

enkelt och relevant, oberoende av vilken

eller vilka kanaler kunden vill använda.

SBAB:s erbjudande präglas sedan länge

av just enkelhet, tillgänglighet och trans-

parens. Parametrar som är viktiga att hela

tiden utveckla och förbättra. Det innebär

bland annat att vi vill att alla våra kanaler

behöver fungera tillsammans i en helhet

för att skapa en friktionslös process och

upplevelse för våra kunder. Oavsett om

det handlar om ett telefonsamtal till vårt

kundservice i Karlstad eller att en kund

hanterar ett ärende på vår hemsida. Alla

våra kanaler behöver helt enkelt vara

sammankopplade för att möjliggöra

bästa möjliga service.

Digitalisering handlar å andra sidan

också om att öka den interna effektivite-

ten genom att förbättra processer, redu-

cera manuella inslag och därmed minska

kostnaderna för att bedriva verksamhe-

ten över tid - både genom snabbare mer

automatiserade flöden och ökad kvalitet.

Det kan till exempel handla om att med

hjälp av digitalisering förbättra sättet på

vilket vi hanterar våra kunder, vad gäller

såväl onboarding som förvaltning, samt

att automatisera hanteringen av doku-

mentation såsom kreditansökningar.

Under året har vi slutfört vårt arbete

med att byta ut vår kärnbankplattform.

Moderna och flexibla systemstöd är en

viktig del i att stärka SBAB:s framtida

konkurrenskraft samt förmåga att

utveckla digitala tjänster och förbättra

det digitala kundmötet.

Tillgång och hantering av data allt

viktigare

För att särskilja SBAB:s kunderbjudande

från övriga aktörer är det viktigt att ta

kontroll över hanteringen av intern och

extern data. Genom prediktiva modeller

ges företag större möjligheter än tidigare

att göra sitt kunderbjudande mer relevant

genom att till exempel skräddarsy mark-

nadsföringskampanjer och erbjuda pro-

dukter och tjänster som är mer anpas-

sade efter kundernas specifika önskemål

vid en given tidpunkt. Genom att analy-

sera data om kundbeteende och prefe-

renser kan vi förutse trender och identi-

fiera potentiella kundbehov och insikter

om vad kunderna behöver innan de själva

frågar efter det.

Robotisering effektiviserar verksamheten

Robotisering eller, som det även benämns, RPA (Robotic Process Automation) är ett

sätt att automatisera ofta tråkiga, repetitiva och regelstyrda arbetsuppgifter. Idag

har SBAB 13 ”robotar” som har tagit över många av de uppgifterna, främst inom

kundservice och ekonomi, men robotarna finns till för att hjälpa alla avdelningar och

utökas till fler. Robotarna har frigjort både tid och resurser för våra medarbetare

som har fått tid till att fokusera på andra, mer värdeskapande uppgifter. Idag driver

robotarna tillsammans över 70 processer.

Trenden kring personalisering blir allt tyd-

ligare inom många branscher. Produkter,

tjänster, innehåll i kommunikation samt

erbjudanden anpassas och skräddarsys

utifrån varje enskild individ och motta-

gare. Lyckad personalisering skapar en

bättre kundupplevelse i form av mer rele-

vanta lösningar till rätt pris vid rätt till-

fälle, vilket leder till ökad kundnöjdhet,

lojalitet och lönsamhet.

Nya regelverk likt PSD2/3 ökar trans-

parensen på marknaden genom att ge

tredjepartsaktörer tillgång till kundinfor-

mation och transaktionsdata. Denna

öppenhet gällande data förändrar kund-

upplevelsen inom bankbranschen.

Genom att samla kunders data från olika

banker och relevanta källor kan kunden

erbjudas en förbättrad kundupplevelse.

En god hantering av data kan bidra till

ökad intern effektivitet. Genom effektiv

och ändamålsenlig kommunikation vid rätt

tidpunkt kan vi till exempel erbjuda högre

grad av självservice. Det gör kundens upp-

levelse både snabbare och enklare samti-

digt som det frigör resurser för SBAB att

lägga på mer värdeskapande aktiviteter.

Att kunna analysera stora mängder data

på kort tid, till exempel genom att tillämpa

AI-system, ger bättre möjligheter att upp-

täcka oegentligheter och hantera risker.

Ett intressant tillämpningsområde skulle

kunna vara att genom avancerade algorit-

mer identifiera avvikelser och onormala

mönster för att agera proaktivt och däri-

genom minska förluster till följd av bedrä-

gerier eller riskfyllda transaktioner.

Läs mer om Nya teknologier på sid 11.

37SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Effektiv verksamhet

Attraktiv

arbetsplats

På SBAB är vi är övertygade om att motiverade och engagerade medarbetare är en förutsättning

och själva grunden för vår framgång, konkurrenskraft och långsiktiga värdeskapande. För oss är

det viktigt att alla våra medarbetare trivs på arbetsplatsen, att de mår bra, att de kan vara sig

själva, och att de varje dag känner att de tillsammans med SBAB bidrar och utvecklas. På SBAB

har alla möjligheten att växa. Vi mäter framdriften inom detta målområde med vårt engage-

mangsindex som mäts två gånger per år.

Vi är SBAB

För att nå vår vision behöver vi som jobbar

på SBAB vara engagerade, motiverade

och dela vår gemensamma attityd. Vår

attityd tydliggör vi med våra värderingar,

som också är grunden i vår företagskultur.

Vi har en väl etablerad HR-strategi som vi

arbetar långsiktigt och fokuserat med.

Den omfattar sju fokusområden: före-

tagskultur, ledarskap, respekt & jämlik-

het, attrahera & rekrytera, lärande &

utveckling, hälsa samt ersättning. Genom

att vi kontinuerligt och målmedvetet

arbetar med att utveckla dessa områden

fortsätter vi vara en arbetsplats med högt

engagemang.

Engagemang och upplevelse

Att vara en attraktiv arbetsplats över tid

är ett målmedvetet och långsiktigt

arbete. SBAB:s värderingsdrivna arbets-

sätt präglas av tillit, prestigelöshet, kun-

skapsdelning och samarbete. Det skapar

förutsättningar för självdriv, engagemang

och motivation. För att undersöka det

gemensamma engagemanget och upple-

velsen av arbetsplatsen genomför vi

medarbetarundersökningar. Varje mät-

ning ger ett underlag för analys och dialog

både på avdelnings- och teamnivå. En

ökad förståelse för vad som fungerar bra

och vad som behöver utvecklas hjälper

oss att rikta insatserna rätt. I medarbe-

tarundersökningen som genomfördes i

oktober 2023 deltog hela 95 procent.

Den visade att Engagemangsindex ligger

på 4,1 av 5,0.

Topp 100

Tillsammans med Kantar Sifo har Acade-

mic Work skapat ett mått på arbetsgiva-

res attraktivitet bland studenter och aka-

demiker som är i början av karriären -

Young Professional Attraction Index

(YPAI). År 2023 placerade sig SBAB för

första gången på YPAI:s topp 100-lista

över Sveriges mest eftertraktade arbets-

givare bland unga med placeringen 66.

Placeringen är är ett bevis på att vi som

arbetsgivare är top-of-mind bland de som

är i början på sin karriär.

Engagemang

Mål 2030

Fördjupning om målområdet ﬁnns

i hållbarhetsnoterna på sidan 170.

38 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Värderingsdrivet arbetssätt

Våra värderingar finns med i allt vi gör och

präglar hur vi agerar gentemot varandra

och våra kunder. På SBAB tar alla ansvar

och fattar kloka beslut i vardagen vilket

skapar ett tempo som gör oss konkur-

renskraftiga. Vi är övertygade om att hur

vi arbetar tillsammans är avgörande för

att SBAB långsiktigt ska fortsätta vara

ett konkurrenskraftigt företag. Därför

arbetar vi aktivt med att vidareutveckla

vårt värderingsdrivna arbetssätt med den

självdrivna medarbetaren, teamet och

ledarskapet i centrum. För att förstärka

våra samarbetsförmågor har vi ett kon-

cept för teamutveckling som vi kallar

”Tillsammans”, eftersom det syftar till att

både träna och öka våra förmågor att

lyckas tillsammans. Genom ökad kunskap

och praktiskt stöd i vardagen främjar vi

ett effektfullt teamarbete. I vår medarbe-

tarundersökning är påståenden som

mäter upplevelsen av våra relationer till

kollegor vårt högst skattade område

(Relation till kollegor-index är 4,5 av 5,0).

Ledarskap präglat av tydlighet och

empati

SBAB:s ledarskap baseras på tillit och

inkludering och syftar till att skapa förut-

sättningar för alla att vara självdrivande

medarbetare. Ledarskapet präglas av

tydlighet, empati och helhetstänk. På

SBAB förväntar vi oss att alla våra ledare

är inkluderande och inkännande, men

också tydliga, transparenta samt tar det

ansvar och de beslut som behövs för vår

affär. I vår medarbetarundersökning ser vi

att ledarskapet är uppskattat då påstå-

enden kopplade till våra upplevelser av

vår närmaste chefs ledarskap ligger bland

de tre högst skattade områdena (Relation

till chef-index (4,3 av 5,0). För att hjälpa

våra ledare att lyckas i sina roller erbjuder

vi kunskapsdelning, utveckling och kom-

munikation i form av Ledarpuls, Ledarfo-

rum och träning tillsammans med en

extern samarbetspartner.

Verktyg för hållbara medarbetare

Vi vill göra det möjligt för alla som jobbar

på SBAB att må bra och ta hand om sin

egen hälsa och hållbarhet. En viktig

grundförutsättning är en hälsosam

arbetsmiljö och en hållbar arbetsbelast-

ning vilket SBAB verkar aktivt för att upp-

rätthålla. Oavsett hur ens livssituation ser

ut vill vi också uppmuntra till att balan-

sera livet genom självledarskap. På SBAB

betonar vi betydelsen av reflektion och

återhämtning samt vikten av variation

och helhetstänk vad gäller hälsa och väl-

mående. Att vårt arbete för hälsa upp-

skattas syns i medarbetarundersökning-

ens Hälsoindex (4,1 av 5,0) som bland

annat mäter upplevelsen av stöd, inspira-

tion för hälsa och välmående samt möjlig-

het till balans mellan arbete och fritid.

Lärande och utveckling - vi slutar

aldrig växa

För att vara långsiktigt konkurrenskraf-

tiga i en föränderlig värld behöver alla

utveckla sin kompetens över tid. Lärande

och utveckling är avgörande för SBAB:s

framtid och även centralt för att attra-

hera och behålla kollegor. SBAB:s värde-

ringsdrivna arbetssätt skapar förutsätt-

ningar för en lärande organisation och

arbetet utgår från tre dimensioner:

Vilja: var och en vill utvecklas och förstår

varför lärande är viktigt

Kunna: lärande uppmuntras och att det

finns förutsättningar och stöd för att

kontinuerligt utvecklas som individ och

team

Göra: var och en har förmåga och vanor

som gör att lärande och utveckling är en

naturlig del av vardagen

Respekt och jämlikhet, en självklarhet

som alla behöver träna på

För SBAB är det självklart att alla ska ha

samma rättigheter, skyldigheter och möj-

ligheter gällande allt som rör arbetsplat-

sen. I våra värderingar är inkludering cen-

tralt och vi är övertygade om att en bland-

ning av åsikter, perspektiv och bakgrun-

der berikar SBAB och driver förändring,

utveckling och innovation. Tillsammans

med stiftelsen Make Equal har vi skapat

Respekttrappan, ett praktiskt arbets-

verktyg som syftar till att skapa förut-

sättningar för att lära, reflektera och

samtala om respekt och jämlikhet. På

SBAB gillar vi att dela vår kunskap och

bidra till ett mer inkluderande samhälle.

39SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Attraktiv arbetsplats

Företagskultur

Ledarskap

Respekt & Jämlikhet

Attrahera &

Rekrytera

Lärande &

Utveckling

Hälsa Ersättning

Ekonomisk

redovisning

2023

40 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Förenklad balansräkning

SBAB:s tillgångar

mdkr

2023

(2022)

Värdepapper (likviditetsreserv)

För att hålla god likviditetsberedskap har SBAB olika former av

värdepapper, främst i form av en likviditetsportfölj.

Likviditetsportföljen finns till för att säkerställa tillgång till

finansiering i tider då SBAB:s normala finansieringskällor inte

fungerar tillfredsställande.

110

(89)

Utlåning till allmänheten

SBAB:s största tillgångspost i balansräkningen är utlåning till

allmänheten. Posten består av bolån och privatlån till

privatpersoner samt fastighetslån till företag och

bostadsrättsföreningar.

517

(509)

Utlåning till kreditinstitut

I den korta likviditetshanteringen använder sig SBAB bland annat

av repomarknaden för att placera eller låna pengar av andra banker.

(20)

Derivat

SBAB använder olika former av derivat på såväl tillgångs- som

skuldsidan för att skydda företaget mot oönskade ränte- eller

valutakursförändringar.

(16)

Totala tillgångar 651

(634)

SBAB:s skulder och eget kapital

mdkr

2023

(2022)

Inlåning

SBAB:s utlåning finansieras bland annat genom inlåning från

allmänheten. Inlåning är när privatpersoner, företag eller

bostadsrättsföreningar sparar på SBAB:s sparkonton, i utbyte mot

sparränta.

215

(182)

Skulder till kreditinstitut

Se kommentar under posten ”Utlåning till kreditinstitut” ovan.

(8)

Emitterade värdepapper (upplåning)

Den största delen av SBAB:s utlåning finansieras genom upplåning

på kapitalmarknaden, vilket i balansräkningen omnämns som

emitterade värdepapper.

383

(394)

Derivat

Se kommentar under posten ”Derivat” ovan.

(25)

Efterställda skulder

SBAB använder efterställd skuld för att stärka kapitalpositionen.

Att skulderna är efterställda innebär att de vid en konkurs får

infrias först efter att andra skulder har blivit betalda.

(2)

Eget kapital

(20)

Totala skulder och eget kapital 651

(634)

Förenklad resultaträkning

+ SBAB:s intäkter

mnkr

2023

(2022)

Räntenetto

SBAB:s största och viktigaste intäktspost är räntenettot som

består av skillnaden mellan ränteintäkter och räntekostnader.

Ränteintäkterna kommer framför allt från bolån och fastighetslån,

medan räntekostnaderna i huvudsak består av kostnader för

upplåning och inlåning.

5 446

(4 655)

Provisionsnetto

Provisionsnettot består i huvudsak av intäkter från

försäkringsförmedling och andra kreditrelaterade avgifter samt

kostnader relaterade till upplåning och värdering.

–34

(12)

Nettoresultat av finansiella transaktioner

Nettoresultat av finansiella transaktioner uppstår genom SBAB:s

tillämpning av finansiella instrument och som en följd av

redovisningsmässiga värderingseffekter.

–95

(-35)

Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter består i huvudsak av intäkter från boende-

och boendeekonomitjänster i form av avgifter och annonsintäkter.

(49)

Totala intäkter 5 367

(4 681)

– SBAB:s kostnader

mnkr

2023

(2022)

Kostnader

SBAB:s kostnader består till största delen av personal-, lokal-

och marknadsföringskostnader samt kostnader för IT- och

affärsutveckling.

–1 663

(–1 529)

Kreditförluster

Kreditförluster uppstår när SBAB:s kunder inte kan betala

sina räntor och amorteringar. Vi arbetar med att minimera

kreditförlusterna utifrån vår beslutade riskaptit.

Till följd av regelverkskrav tar vi också höjd för förväntade

framtida kreditförluster genom reserveringar.

–93

(–68)

Påförda avgifter

Inom påförda avgifter ingår riskskatten som infördes 2022 samt

resolutionsavgiften.

–541

(–445)

Skatt

Skatt utgörs av inkomstskatt på 20,6 procent av årets resultat

med tillägg för skattemässiga justeringar samt eventuell justering

av skatt för tidigare år.

–662

(–558)

Totala kostnader –2 959

(–2 600)

= Årets resultat

2 408

(2 081)

Årets resultat består av de totala intäkterna minus de totala

kostnaderna. Resultatet återförs i eget kapital.

41SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Ekonomisk redovisning

Koncernens resultat

Allmän information

Styrelsen har undertecknat och därmed

avgivit års- och hållbarhetsredovisningen

i sin helhet. Den legala årsredovisningen,

inklusive denna förvaltningsberättelse, är

reviderad och omfattar sidorna 40-61, 69

och 74-160. SBAB har upprättat en lag-

stadgad hållbarhetsrapport utifrån kra-

ven i årsredovisningslagen. Den lagstad-

gade hållbarhetsrapporten ingår i hållbar-

hetsredovisningen som upprättats i enlig-

het med GRI Standards: Core option.

SBAB:s hållbarhetsupplysningar framgår i

korsreferenser till årsredovisningslagen

och GRI på sidorna 172 och 182-183.

Hållbarhetsredovisningen har varit

föremål för översiktlig granskning. För

bolagsstyrningsrapporten har en så

kallad lagstadgad granskning genom-

förts, vilken är mindre omfattande än en

revision eller översiktlig granskning.

Organisation och verksamhet

SBAB har två affärsområden; Privat samt

Företag & Brf (Bostadsrättsföreningar).

Per den 31 december 2023 hade SBAB

948 (863) medarbetare (FTE, Full Time

Equivalent) på fem kontor; 452 (388) i

Solna, 47 (49) i Stockholm, 418 (401) i

Karlstad, 13 (12) i Göteborg och 18 (13) i

Malmö. I Solna sitter primärt IT och cen-

trala funktioner. I Stockholm sitter Booli.

Kundservice och vissa andra funktioner

återfinns i Karlstad. I Göteborg och

Malmö finns lokalt kundansvariga och till-

hörande tjänster inom Företag & Brf.

Finansiella mål

Vår ägare, den svenska staten, har fast-

ställt följande övergripande finansiella

mål för SBAB:

• Lönsamhet: Avkastning på eget kapital

över en konjunkturcykel om minst 10

procent.

• Kapitalisering: Kärnprimärkapitalrela-

tion och total kapitalrelation om minst

0,6 procentenheter över FI:s kommuni-

cerade krav. Över tid och under normala

omständigheter ska SBAB hålla en buf-

fert på motsvarande 1-3 procentenhe-

ter över FI:s kommunicerade krav. Detta

mål som infördes 2022 är ett komple-

ment till den av styrelsen beslutade

nedre gränsen på 0,6 procentenheter.

• Utdelning: Ordinarie utdelning om minst

40 procent av årets resultat efter skatt

med beaktande av koncernens kapital-

struktur.

Verksamhetsutveckling

Utlåning till allmänheten ökade under året

med 16 procent till totalt 517,4 mdkr

(509,5). Den totala nyutlåningen uppgick

till 71 mdkr (105). Av den totala utlåningen

utgjorde vid årsskiftet 346,5 mdkr

(349,0) bolån, 1,8 mdkr (2,1) privatlån,

100,9 mdkr (90,7) utlåning till fastighets-

bolag och 68,5 mdkr (67,7) utlåning till

bostadsrättsföreningar.

Finansiellt resultat

Verksamheten fortsatte att utvecklas väl

under 2023. SBAB:s rörelseresultat upp-

gick till 3 070 mnkr (2 639). Avkastning

på eget kapital uppgick till 11,5 procent

(10,5). Avkastning på eget kapital justerat

för riskskatten uppgick till 12,7 (11,5) pro-

cent.

Intäkter

Räntenettot ökade till 5 446 mnkr (4 655),

främst hänförligt till ökad andel inlånings-

finansiering samt ökade inlåningsmargi-

naler. Ökade utlåningsvolymer påverkade

posten positivt samtidigt som den mot-

verkades av minskade utlåningsmargina-

ler för bolån. Provisionsnettot minskade

under perioden till –34 mnkr (12). Netto-

resultat av finansiella transaktioner upp-

gick till –95 mnkr (–35).

Kostnader

Kostnaderna ökade till 1 663 mnkr (1 529),

främst drivet av ökade personalkostnader

och större framfart i utveckling av vårt

digitala erbjudande samt större synlighet

i media. Antalet medarbetare (FTE) ökade

under året från 863 till 948. Personal-

kostnaderna uppgick till 890 mnkr (823).

Övriga kostnader exklusive av- och ned-

skrivningar uppgick till 608 mnkr (530).

Av- och nedskrivningar av materiella och

immateriella anläggningstillgångar upp-

gick till 165 mnkr (176). K/I-talet uppgick

till 31,0 procent (32,7) och K/U-talet till

0,32 procent (0,31).

Kreditförluster

Kreditförlusterna ökade under året till 93

mnkr (68). Ökningen är främst hänförligt

till en ny nedskrivningsmodell för beräk-

ning av förväntade kreditförluster (ECL-

modell), som är något mer konservativ

gällande LGD, men också negativa risk-

klassmigrationerinom både Privat och

Företag & Brf. Den nya ECL-modellen bör-

jade tillämpas per den 30 september

2023. De konstaterade kreditförlusterna

uppgick till 9 mnkr (7).

Påförda avgifter

Inom påförda avgifter ingår den svenska

riskskatten samt resolutionsavgiften.

Riskskatten uppgår till 0,06 procent av

kreditinstitutets skulder. För 2022 när

riskskatten infördes uppgick den till 0,05

% av skulderna. Påförda avgifter uppgick

för 2023 till 541 mnkr (445), varav risk-

skatten utgjorde 359 mnkr (261) och

resolutionsavgiften 182 mnkr (184).

Utdelning och vinstdisposition

Styrelsen föreslår årsstämman att aktie-

utdelningen för 2023 ska uppgå till 40

procent (40). Fullständigt förslag till

vinstdisposition återfinns senare i denna

redovisning. Se not

Ersättningar

Det föreligger inga skillnader i förslag till

riktlinjer för ersättning och andra anställ-

ningsvillkor till ledande befattningsha-

vare som ska beslutas på nästa års-

stämma jämfört med de riktlinjer som

gällt under året. Senaste beslutade rikt-

linjer återfinns i not

Händelser efter balansdagens utgång

Information om händelser efter balansda-

gens utgång återfinns i not

Ytterligare information

Ytterligare kommentarer kring koncer-

nens finansiella ställning återfinns senare

i denna redovisning.

Läs mer på sidan 78.

42 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Koncernens resultat

Höga räntor har pressat

ned inflationen

-5

19 20 22 2321

Index

1,4

1,5

1,6

1,7

1,8

1,9

2,0

2,1

2,2

19 20 22 2321

-15

-10

-5

19 20 22 2321

Hushåll, bostadslån

Hushåll, konsumtionslån

Företag, fastighetslån

Bostadsrättsföreningar

Hushåll

Icke-finansiella företag

Totalt

Villor

Lägenheter

Prisutveckling på bostäder

(SBAB Booli HPI, 2013.01 = 1)

Utlåningstillväxt

(Procentuell 12-månadersförändring)

Inlåningstillväxt

(Procentuell 12-månadersförändring)

Källa: Valuegard, Statistiska Centralbyrån (SCB)

2023 var året då inflationen bromsades in

från rekordhöga 10,2 procent till endast

2,3 procent ett år senare. En förklaring till

den snabba nedgången är stramheten i

penningpolitiken med en genomsnittlig

styrränta på 3,54 procent under året, vil-

ket dämpade efterfrågan i ekonomin och

möjligheten för företagen att höja pri-

serna. Den strama penningpolitiken

bidrog också till att ekonomin gick in i en

lågkonjunktur och att arbetslösheten

började stiga tydligt mot slutet av året.

Den bidrog därutöver till en iskall

bostadsmarknad med få sålda bostäder

och för året som helhet sjunkande

bostadspriser.

SBAB:s utlåning och lönsamhet påver-

kas av utvecklingen på den svenska

bostadsmarknaden. Utvecklingen på

bostadsmarknaden påverkas i sin tur av

hur det går för svensk ekonomi som hel-

het. Sverige är en liten starkt export-

beroende ekonomi som i hög utsträck-

ning påverkas av den internationella eko-

nomiska utvecklingen.

Allt högre räntor höll tillbaka bostads-

marknaden

Under förra året fortsatte Riksbanken att

höja styrräntan från 2,5 procent i januari

till 4,0 procent i december. En konse-

kvens var att snitträntorna på bolån med

en bindningstid på 3 månader ökade från

inledningsvis omkring 3,5 procent till

avslutningsvis omkring 4,8 procent.

Riksbankens innehav av värdepapper,

som minskade med 155 miljarder kronor

under 2022, fortsatte att minska under

2023, då med 193 miljarder kronor. Riks-

banken köpte tidigare värdepapper, bland

annat statsobligationer och säkerställda

obligationer, i syfte att hålla ränteläget

lågt och underlätta kreditförsörjningen.

Avvecklingen av värdepapperstillgångarna

under 2022 och 2023 ska ses mot bak-

grund av den höga inflationen och Riks-

bankens ambition att pressa ned inflatio-

nen mot målet på 2 procent. Hur snabbt

innehavet kommer att avvecklas framöver

väntas också bero på hur de finansiella

marknaderna fungerar, däribland utbudet

och efterfrågan på olika typer av värde-

papper.

De längre bolåneräntorna hade redan vid

inledningen av 2023 stigit till över 4 pro-

cent till följd av högre marknadsräntor på

bostadsobligationer. Riksbankens höj-

ningar av styrräntan under året hade

endast marginell påverkan på marknads-

räntorna på bostadsobligationer, vilket

bidrog till att de längre bolåneräntorna

endast steg marginellt. Låga inflationsut-

fall under hösten och Riksbankens beslut

i november att inte höja styrräntan ytter-

ligare bidrog till att räntorna föll tillbaka i

december, och att länge bolåneräntor låg

på ungefär samma nivå i december som i

januari.

Riksbanken har under inledningen av

2024 valt att behålla en styrränta på 4

procent. Konjunkturläget är dock mycket

svagt och inflationen är både förhållande-

vis låg och fortsatt nedåtgående. Därmed

förväntas Riksbanken börja sänka styr-

räntan så snart risken för bakslag i form

av höga månatliga inflationsutfall bedöms

som mycket låg, vilket bedöms bli

omkring maj.

43SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Marknadsöversikt

Bostadsmarknaden – kall och iskall

År 2023 inleddes med en iskall bostads-

marknad, där priserna på lägenheter och

hus hade fallit med 16 procent sedan

våren 2022, och där antalet sålda bostä-

der under samma period minskat med

omkring 15 procent. Sett till bostadspri-

serna skedde det under 2023 först en

uppgång och senare under hösten en

något brantare nedgång.

Omsättningen på bostäder har under

hela 2023 varit mycket låg. För villor

handlar det om en omsättning på omkring

2,7 procent av villorna i beståndet, vilket

man får gå tillbaka till mitten av 1990-

talet för att hitta en sådan låg nivå. För

bostadsrätter låg omsättningen på

rekordlåga 7,4 procent, vilket klart under-

stiger de tidigare lägstanoteringarna på

knappt 9 procent som inträffade under

finanskrisen 2008 och efter kraschen i

nyproduktionen 2018. Det motsvaras av

en säsongsrensad försäljningstakt på

omkring 4 300 hus respektive 7 700

lägenheter i månaden.

Omsättningen på bostäder är konjunk-

turkänslig. För villor kan den nuvarande

utvecklingen väl beskrivas inom ramen

för normal konjunkturvariation. För

bostadsrätter är dock situationen annor-

lunda, där kan inbromsningen mer liknas

vid en krissituation. Den mycket låga

omsättningen kan möjligen bidra med en

förklararing till varför priserna på

bostadsrätter sammantaget har fallit

mindre i jämförelse med den för villor. I

övrigt har bostadsmarknaden under 2023

kännetecknats av långa annonstider, få

budgivare, låga budpremier och ett stort

utbud. Utvecklingen kan kopplas samman

med höga räntor och en osäkerhet om den

framtida ekonomiska utvecklingen.

Marknaden för nyproducerade bostä-

der har påverkats annorlunda jämfört

med den för befintliga bostäder. Till att

börja med går det inte att peka på någon

egentlig prisnedgång även om det blivit

vanligare med prissänkta objekt. Däremot

har försäljningstakten, som föll brant

redan under 2022 legat mycket lågt

under hela 2023. Trots det har inte utbu-

det av nya bostäder stigit alarmerande

mycket, vilket kan förklaras av ett lågt

inflöde av nybyggda bostäder. Upp-

gången i utbudet av nya bostäder var

betydligt mindre brant jämfört med den

för befintliga bostäder, och nivån på

utbudet var lägre jämfört med exempelvis

2018 och 2019.

För Sverige som helhet visar SBAB

Booli Housing Market Index (HMI, tillgäng-

ligt här) att förutsättningarna för att

bygga bostäder försämrades snabbt

under 2022 och in i 2023. Den snabba

utvecklingen mot ett generellt överskott

på nybyggda bostäder kan till stor del för-

klaras av en snabbt fallande efterfrågan

till följd av stigande bolåneräntor och

andra boendekostnader. Under det andra

kvartalet 2023 bröts utvecklingen, och

under det tredje kvartalet skedde en liten

förbättring. En kraftig neddragning i

byggtakten medförde att nivån på nypro-

duktionen bättre matchade efterfrågan,

och att nyproduktionsmarknaden när-

made sig balans. Notera dock att lokala

över- eller underskott för specifika boen-

deformer förekommer.

Hushållen bantar sin balansräkning –

stillastående in- och utlåning

Under 2023 växte hushållens bostadslån

med 0,6 procent (4,0) till totalt 4 077

mdkr (4 053). Lån till fastighetsbolag

inklusive bostadsrättsföreningar växte

med 4,2 procent (8,5) till totalt 1 039

mdkr (997). Den lägre tillväxttakten för

hushållens lån kan förklaras av dels lägre

bostadspriser, dels en lägre omsättning

på bostäder. Dessutom är det en konse-

kvens av att hushållen i högre utsträck-

ning amorterat på sina bostadslån. Det

kan förklaras av att många hushåll har valt

att banta sin balansräkning. Den förhål-

landevis goda tillväxttakten för lån till

fastighetsbolag kan förklaras av förhål-

landevis många färdigställda lägenheter i

flerbostadshus under året och av att fast-

ighetsbolagen inte enkelt har kunnat

finansiera sin verksamhet på egen hand

utan i högre utsträckning gått via ban-

kerna.

Tillväxttakten för hushållens konsum-

tionslån minskade under året till 0,6 pro-

cent (1,5) och lånen ökade till totalt 282

mdkr (281). Det försämrade konjunkturlä-

get fick hushållen att dra ned på konsum-

tionen av kapitalvaror, vilket är ett histo-

riskt vanligt förekommande mönster, vil-

ket minskat behovet av dessa lån.

Under 2023 ökade inlåningen från hus-

håll med endast 1,0 procent (7,1), och vid

utgången av 2023 uppgick hushållens

inlåning till 2 586 mdkr (2 561). Hushållens

inlåning, som till stora delar görs på bank-

konton, var alltså förhållandevis stillastå-

ende, vilket delvis kan förklaras av att de

var ekonomiskt pressade av högre priser

och räntor men också av att amorteringar

på lån trängde undan banksparande.

Marknaden för inlåning från icke finan-

siella företag, inklusive bostadsrättsför-

eningar minskade under året, det vill säga

utvecklades negativt med -5,7 procent

(-3,8) till totalt 1 321 mdkr (1 401). Den fort-

satta nedgången jämfört med 2022 kan

förklaras av ett svagare konjunkturläge

och högre kostnader på många insatsva-

ror, inte minst lokalkostnader.

44 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Marknadsöversikt

Affärsområde Privat erbjuder privatper-

soner en rad tjänster relaterade till boende

och boendeekonomi såsom bolån, andra

lån, sparprodukter, bostadssök, värde-

ringstjänster, fastighetsmäklartjänster

samt förmedling av hemförsäkring. Verk-

samheten bedrivs under varumärkena

SBAB, Booli och Hittamäklare. Oavsett

vilket varumärke kunden kommer i kon-

takt med oss genom sker det digitalt eller

via telefon utan fysiska kundmöten. Vår

marknadsandel avseende bolån uppgick

vid årsskiftet till 8,40 procent, vilket gör

oss till den femte största bolåneaktören i

Sverige. Booli har Sveriges största utbud

av bostäder till salu och snart till salu och

hade under året i genomsnitt 1 400 000

unika besökare. SBAB:s strategi innefat-

tar att erbjuda ett värdeskapande och

särskiljande kunderbjudande relaterade

till boende och boendeekonomi med

tjänster för hela boenderesan.

Bolån

2023 var sammantaget ett år med låg

aktivitet på bostadsmarknaden. Markna-

den för bostadskrediter växte med 0,4

procent under 2023 jämfört med en årlig

tillväxttakt om knappa 6 procent i

genomsnitt under de tre senaste åren.

Utvecklingen beror bland annat på att

antalet omsatta objekt på marknaden var

färre än under 2022. Den negativa prisut-

vecklingen har även påverkat volymen

bostadskrediter. Bostadspriserna för vil-

lor sjönk med omkring 2 procent och för

bostadsrätter ökade priserna med

omkring 3 procent under året.

Konkurrensen på bolånemarknaden

fortsätter att vara hård. Detta är främst

drivet av den låga tillväxten på bolåne-

marknaden tillsammans med storbanker-

nas fokus på att behålla sina marknads-

andelar. Den hårda konkurrensen driver

ytterligare på behovet av digitalisering för

bättre kundupplevelse och effektivitet.

SBAB:s nyutlåning av bolån uppgick

under året till 41,6 mdkr (57,2). Den totala

bolånevolymen sjönk med 0,7 procent

(4,2) till totalt 346,5 mdkr (349,0). Det

placerar SBAB på femte plats efter de

fyra storbankerna med en marknadsandel

om 8,40 procent (8,51). Bolånevolymerna

fördelade sig vid årsskiftet på 287 000

bolånekunder (292 000) och 184 000

finansierade bolåneobjekt (187 000).

SBAB:s utlåning är koncentrerad till

Stockholms-, Öresunds och Göteborgs-

regionerna, vilka tillsammans represente-

rade 83,2 procent av bolånestocken. En

majoritet av SBAB:s bolånekunder valde

under året någon av våra kortare ränte-

bindningstider. Andelen av den totala

utlåningen med 3-månaders räntebind-

ning uppgick vid utgången av året till 71,6

procent (53,2). Den genomsnittliga belå-

ningsgraden i SBAB:s bolåneportfölj upp-

gick vid utgången av 2023 till 60 procent

(59). Det genomsnittliga bolånet till pri-

vatkunder uppgick vid samma tidpunkt

till 1,9 mnkr (1,9).

En mindre del av SBAB:s utlåning till

privatpersoner sker via förmedlingssam-

arbeten med andra aktörer. Den totala

volymen av förmedlade bolån uppgick vid

utgången av året till cirka 12 mdkr (17), vil-

ket motsvarar cirka 3,3 procent (5,0) av

SBAB:s totala utlåning till privatpersoner.

Beståndet av förmedlade bolån utgörs

dels av lån som är förmedlade i SBAB:s

eget varumärke. Sparbanken Syd utnytt-

jade under maj sin rätt att lösa ut sin bolå-

nestock. Den överlåtna stocken uppgick

till 5,2 mdkr.

Förenklad resultaträkning, Privat

mnkr 2023 2022 2021

Rörelseintäkter 3 302 3 415 3 163

Kostnader -1 195 -1 233 -1 186

Kreditförluster,

netto -22 44 2

Påförda avgifter -353 -360

Rörelseresultat 1 732 1 778 1 978

Avkastning på

eget kapital, % 10,0 9,9 11,3

Låneportföljens säkerhets-

sammansättning, Privat

mdkr 2023 2022 2021

Pantbrev 176,1 178,4 170,5

Bostadsrätt 169,9 170,2 163,6

Kommunal borgen

och direktlån

kommuner 0,0 0,0 0,0

Statlig

kreditgaranti 0,0 0,0 0,0

Bankgaranti 0,0 0,0 0,0

Övrig säkerhet 0,0 0,0 0,0

Privatlån

2,2 2,6 3,3

Summa 348,3 351,2 337,3

Lån utan säkerhet till hushåll.

Affärsområde Privat

45SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Affärsområde Privat

Privatlån

Ett privatlån är ett lån utan krav på säker-

het. Privatlånet binds inte till ett specifikt

lånesyfte, som bostadslånet, men

används inte sällan som komplement till

bolånet i samband med bostadsfinansie-

ring. Vid årets utgång uppgick den totala

volymen privatlån till 1,8 mdkr (2,1). Mark-

nadsandelen uppgick vid samma tidpunkt

till 0,58 procent (0,70). Per den 31

december 2023 hade cirka 28 000 kun-

der (31 000) privatlån hos SBAB.

Sparkonto

SBAB:s attraktiva sparkontoerbjudande,

med enkla och bra villkor i förhållande till

andra aktörer på marknaden, har medfört

att många kunder väljer att spara sina

pengar hos oss. Inlåningen är viktig för att

vi ska kunna erbjuda ett konkurrenskraf-

tigt erbjudande för bolån och bostadsfi-

nansiering, då den utgör en växande och

värdefull andel av vår finansiering av utlå-

ningen. Våra sparkonton erbjuder konkur-

renskraftig ränta, är avgiftsfria, har fria

uttag och omfattas av den statliga insätt-

ningsgarantin. Under november lansera-

des fasträntekonto för privatpersoner

med bindningstid mellan 3 månader till 5

år för att bredda inlåningserbjudandet.

Inlåningen från privatpersoner uppvisade

under 2023 en fortsatt mycket god

utveckling och uppgick vid utgången av

året till totalt 171,3 mdkr (140,7). Mark-

nadsandelen ökade till till 6,69 procent

(5,53). Vid årsskiftet hade cirka 602 000

privatkunder (485000) sparkonto hos

SBAB. Ovan utveckling är hänförlig till en

konkurrenskraftig sparränta, marknads-

föringsinsatser samt ett fortsatt högt

kontosparande hos hushållen.

Användarutveckling och tjänster

Vårt kunderbjudande till privatpersoner

är ett ekosystem av tjänster som har med

boende och boendeekonomi att göra.

Med våra tjänster från Booli, Hittamäk-

lare, SBAB och samarbetspartners vill vi

tillgodose våra kunders behov genom hela

boenderesan. Många besöker varje

månad SBAB:s hemsida för att hantera

bolån, sparande eller hitta inspiration

kring boende och boendeekonomi. Det

genomsnittliga antalet unika besökare

per månad på sbab.se uppgick under året

till 471 000 (519 000). Under året passe-

rade vi därtill 250 000 aktiva månatliga

användare av SBAB-appen. Booli är en

populär plattform för information kring

utbud, efterfrågan och prisutveckling på

bostäder. Det genomsnittliga antalet

unika besökare per månad på booli.se

uppgick under året till 1 400 000

(1415000). Boolis månatliga utskick för

bostadsvärdering hade vid utgången av

2023 cirka 840 000 prenumeranter. Hit-

tamäklare är Sveriges största tjänst för

att söka och rekommendera fastighets-

mäklare. Cirka 93 procent av antalet

aktiva fastighetsmäklare i Sverige hade

använt Hittamäklares tjänster under

2023.

Försäkringsförmedling

Vi förmedlar två försäkringsprodukter

som på olika sätt anknyter till bolånet och

boendet; låneskydd och hemförsäkring.

Låneskydd Inkomstförsäkrar vid arbets-

löshet och sjukskrivning då kunden

ersätts med månadskostnaden för lånet.

Låneskydd Liv innebär att låntagarens

bolån helt eller delvis kan avskrivas vid

dödsfall. Hemförsäkring ersätter

bostadsinnehavaren vid skador på hem-

met. Produkterna utgör ett skydd för våra

kunder men innebär också ett mervärde

för SBAB då ett gott försäkringsskydd

minskar risken för kreditförluster.

46 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Affärsområde Privat

Volym och marknadsandel, bolån Nyutlåning och lösen, bolån Volym och marknadsandel,

inlåning, privat

Belåningsgrad (ltv)

i bolåneport följen

Genomsnittlig skuldkvot i

nyutlåningen under 2023

Bolåneportföljens geografiska

sammansättning

Ökade marknadsandelar

Den totala volymen bolån till privatpersoner sjönk under året med 0,7 procent till totalt 346,5 mdkr (349,0), drivet av låg aktivitet

och tillväxt på bolånemarknaden tillsammans med en försäljning av bolånestock till Sparbanken Syd. Marknadsandelen avseende

bolån uppgick till 8,40 procent (8,51).

God kreditkvalitet i utlåningsportföljen

Vi arbetar målmedvetet och kontinuerligt för att säkerställa god kreditkvalitet i vår utlåningsportfölj. Under de senste åren har vi

bland annat utvecklat befintliga kreditregler, implementerat en mer riskbaserad räntesättning och anpassat verksamheten efter

uppdaterade amorteringsregler. Därutöver arbetar vi med målgruppsanpassad distribution och kundkommunikation.

Bolån, mdkr

Marknadsandel, %

Nyutlåning Lösen

Totalt

Stockholmsregionen 63,2% (62,6)

Öresundsregionen 9,2 % (10,1)

Göteborgsregionen 10,9 % (10,7)

Universitets- och tillväxtorter 10,7% (10,5 )

Övriga orter 6,1 % (6,1)

Inlåning, mdkr

Marknadsandel, %

LTV 0–50 % 31 % (31)

LTV 50–75 % 45 % (45)

LTV 75–85 % 16 % (15)

LTV >85 % 8% (9)

Skuldkvot ≤ 3,5 50 % (34)

Skuldkvot <3,5 – ≤ 4,5 38 % (39)

Skuldkvot >4,5 12 % (28)

100

150

200

250

300

350

mdkr %

19 20 21 22 23

-60

-40

-20

mdkr %

19 20 21 22 23

-60

-40

-20

100

150

200

mdkr %

19 20 21 22 23

47SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Affärsområde Privat

Affärsområde Företag & Brf erbjuder

bostadsfinansieringslösningar till fastig-

hetsbolag, bostadsutvecklare och

bostadsrättsföreningar samt sparkonto

till företag och organisationer. Vi finan-

sierar flerbostadshus. Fastigheterna kan

vara befintliga eller under nybyggnation.

Vår utlåning inom detta segment motsva-

rar knappt en tredjedel av SBAB:s totala

utlåning. Vi erbjuder personlig service till

våra kunder som är koncentrerade till till-

växtregionerna kring våra kontor i Stock-

holm, Göteborg och Malmö. Marknadsan-

delen för fastighetsutlåning till fastig-

hetsbolag ökade under året och uppgick

vid utgången av året till 17,86 procent

(17,38). Marknadsandelen för utlåning till

bostadsrättsföreningar ökade till 11,08

procent (10,69).

Fastighetsfinansiering

SBAB finansierar flerbostadshus, såväl

privatägda som bostadsrättsföreningar.

Fastigheterna kan vara befintliga eller

nyproducerade, där vi belånar detaljpla-

nerad mark och byggnation. I vår kredit-

process följer vi löpande fastighetsmark-

nadens utveckling och genomför gransk-

ningar och riskbedömningar av samtliga

kundengagemang. SBAB:s totala utlåning

till fastighetsbolag och bostadsrättsför-

eningar fortsatte att öka under året, med

6,9 procent (22,0), och uppgick per den

31 december 2023 till 169,3 mdkr (158,4).

Av dessa utgjorde 100,8 mdkr (90,7) utlå-

ning till fastighetsbolag och 68,5 mdkr

(67,7) utlåning till bostadsrättsföreningar.

Fastighetsbolag

Fastighetsmarknaden har under året

präglats av osäkerhet orsakat av stigande

marknadsräntor och inflation. Trots detta

har det varit en relativt god aktivitet i

företagsaffären, till följd av att fastig-

hetsbolag valt att refinansiera sig genom

banksektorn före obligationsmarknaden.

SBAB:s fokus på bostadsfinansiering och

starka kundrelationer ger oss goda förut-

sättningar att bistå flera större kunder

med ett ökat antal affärer.

Ökade utlåningsvolymer i företagsaffären

SBAB:s utlåning till fastighetsbolag ökade under året till totalt 100,8 mdkr (90,7). Marknadsandelen

uppgick vid utgången av året till 17,86 procent (17,4).

Låneportföljens geografiska

sammansättning, Företag & Brf

Stockholmsregionen 50,2% (49,2)

Universitets- och tillväxtorter 16,2 % (16,9)

Öresundsregionen 17,9 % (18,3)

Göteborgsregionen 8,7 % (8,6)

Övriga orter 7,0% (7,0)

100

120

mdkr %

19 20 21 22 23

-5

mdkr %

-5

19 20 21 22 23

Volym och marknadsandel,

Företag

Nyutlåning och lösen,

Företag

Företagsutlåning, mdkr

Marknadsandel, %

Nyutlåning Lösen

Totalt

Affärsområde Företag & Brf

Nyutlåningen till fastighetsbolag uppgick

för 2023 till 15,0 mdkr (25,9). Den totala

utlåningen uppgick vid utgången av året

till 100,8 mdkr (90,7). Antalet större fast-

ighetsbolagskunder uppgick till 133 (135).

SBAB:s utlåning till kommersiella fastig-

heter, exklusive bostadsfastigheter, upp-

gick per den 31 december 2023 till 9,4

mdkr (8,0).

Marknadsandelen avseende

lån till fastighetsbolag uppgick vid års-

skiftet till 17,86 procent (17,38).

Kreditiv

Bostadsmarknaden, som under det andra

halvåret av 2022 började stanna av, fort-

satte att utvecklas negativt under 2023.

Det har varit en mycket låg efterfrågan på

nya byggnadsprojekt bland annat till följd

av kraftigt ökade bostadsräntor, en mins-

kad köpkraft hos hushållen, ökade bygg-

nadskostnader och tuffare finansierings-

villkor. Enligt Boverket halverades

nybyggnationen under 2023 jämfört med

2022. SBAB prioriterar sedan många år

att medverka till att bostadsbristen i Sve-

48 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Affärsområde Ftg & Brf

rige byggs bort. Under 2023 bidrog SBAB

till finansieringen av cirka 2 300 nya

bostäder.

Boverket bedömer att antalet bygg-

starter under 2024 kommer att minska

ytterligare från 2023 års nivåer, med en

viss osäkerhet i prognosen givet hur rän-

teutvecklingen faller ut under året.

SBAB fokuserar kreditgivningen till

etablerade kundrelationer och större

erfarna byggentreprenörer i tillväxtregio-

ner där bostadsbristen är som störst. I vår

kreditgivning till nyproduktionsprojekt

ställer vi bland annat krav på egen insats

samt försäljning mot bindande förhands-

avtal innan produktionsstart.

Bostadsrättsföreningar

SBAB innehar en stark position på en

marknad som haft en låg marknadstillväxt

under året. SBAB:s totala utlåning till

bostadsrättsföreningar uppgick vid

utgången av 2023 till 68,5 mdkr (67,7).

Nyutlåningen uppgick till 8,4 mdkr (12,5).

Marknaden för utlåning till bostadsrätts-

föreningar fortsatte att präglas av hård

priskonkurrens till låga marginaler, inte

minst i storstadsregionerna. Trots den

tuffa priskonkurrensen lyckades vi öka vår

marknadsandel och den uppgick vid

utgången av året till 11,08 procent (10,69).

Antalet bostadsrättsföreningskunder upp-

gick vid utgången av 2023 till 2 412 (2293).

Sparkonto

SBAB har ett attraktivt sparkontoerbju-

dande till företag, bostadsrättsföreningar

och organisationer med bindningstider

upp till fem år. Under året har erbjudandet

utökats till att även inkludera fastränte-

konto med kortare bindningstider på tre

respektive sex månader.

Inlåningen från företag och bostads-

rättsföreningar ökade under året till totalt

42,1 mdkr (41,8) och marknadsandelen

uppgick vid utgången av 2023 till 2,94

procent (2,25). Vid årsskiftet hade 10

900 företagskunder (9 000) och 5 400

bostadsrättsföreningar (4 700) spar-

konto hos SBAB.

Förenklad resultaträkning,

Företag & Brf

mnkr 2023 2022 2021

Rörelseintäkter 2 065 1 266 959

Kostnader -468 -296 -305

Kreditförluster -71 -24 10

Påförda avgifter -188 -85

Rörelseresultat 1 338 861 663

Avkastning på eget

kapital, % 14,1 11,8 10,5

Låneportföljens säkerhets-

sammansättning, Företag & Brf

mdkr 2023 2022 2021

Pantbrev 156,1 143,1 118,7

Bostadsrätt 0,0 0,0 0,0

Kommunal borgen och

direktlån kommuner 0,2 0,3 0,3

Statlig kreditgaranti 0,0 0,0 0,0

Bankgaranti 0,0 0,0 0,0

Övrig säkerhet 13,2 15,0 10,9

Summa 169,5 158,4 129,8

Stark position och hög aktivitet avseende utlåning till bostadsrättsföreningar

Trots att marknaden för utlåning till bostadsrättsföreningar fortsatte att präglas av hård priskonkurrens till låga marginaler ökade

marknadsandelen avseende lån till bostadsrättsföreningar. Marknadsandelen uppgick vid årsskiftet till 11,08 procent (10,7)

Kreditiv

  2023 2022 2021

Godkända kreditiv,

antal 66 109 82

Godkända kreditiv,

mdkr 18,9 25,0 19,4

– Varav utbetalt, % 76 61 55

mdkr %

19 20 21 22 23

mdkr %

19 20 21 22 23

-9

-6

-3

mdkr %

-9

-6

-3

19 20 21 22 23

Volym och marknadsandel,

Brf

Nyutlåning och lösen,

Brf

Volym och marknadsandel,

inlåning, Företag & Brf

Nyutlåning Lösen

Totalt

Brf-utlåning, mdkr

Marknadsandel, %

Inlåning, mdkr

Marknadsandel, %

49SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Affärsområde Ftg & Brf

Upplåningsverksamheten

SBAB:s verksamhet ﬁnansieras främst

genom upplåning via kapitalmarknaden,

men sedan ﬂera år tillbaka också i väx-

ande grad genom inlåning från allmänhe-

ten. SBAB-koncernen är aktiv både i den

icke säkerställda obligationsmarknaden

genom moderbolaget SBAB och i den

säkerställda obligationsmarknaden

genom det helägda dotterbolaget SCBC.

Långfristiga upplåningskällor

  Rambelopp

Euro Medium Term Note

Programme (EMTN), SBAB 13 md EUR

Euro Medium Term Covered Note

Programme (EMTCN), SCBC 16 md EUR

Svenskt säkerställt obligations-

program, SCBC

[Inget fast

rambelopp]

Kortfristiga upplåningskällor

  Rambelopp

Svenskt certifikatprogram (SvCP) 25 mdkr

European Commercial Paper

Programme (ECP) 3 md EUR

Kort summering av 2023

Året har präglats av fortsatt stigande

styrräntor i syfte att stävja den höga

inflationen. Narrativet under året har varit

att hitta räntetoppen samtidigt som man

följt ekonomins utveckling. Stark ekono-

misk data har fått korta räntor att stiga då

marknaden tolkade det som att central-

bankerna skulle behöva göra mer för att

få bukt på inflationen. Efter sommaren

spreds budskapet att räntor skulle

behöva förbli höga under en längre period

för att inte riskera att inflationen tog ny

fart. Detta resulterade i att marknaden

flyttade fram de första räntesänkning-

arna. Årets sista månader tog dock en

annan karaktär när räntemarknaden istäl-

let började prisa in snabba räntesänk-

ningar under 2024.

Samtliga centralbanker har sedan

länge konstaterat att framtida räntebe-

slut kommer vara avhängt på hur ekono-

misk data, och framförallt inflationen,

utvecklas framöver. USA:s ekonomi har

visat sig vara mer motståndskraftig,

medan Europa och Sverige har sett en

tydligare inbromsning. Den geopolitiska

oron finns kvar och präglar både aktie-,

råvaru- och räntemarknaden i varierande

utsträckning.

Riksbanken har under året valt att höja

räntan vid de fyra första mötena. Den

svenska styrräntan låg i inledningen av

året på 2,50 procent och ligger i skri-

vande stund på 4 procent. Riksbanken har

sedan april även valt att inleda försälj-

ningar av de statsobligationer de köpte på

sig under pandemin. I skrivande stund

säljer de 5 miljarder kronor i månaden, av

en portfölj på drygt 250 miljarder kronor.

Obligationsmarknaden har sett ett

aktivt år i den svenska primärmarknaden.

Trots en mer utmanande makroekono-

misk världsbild så har efterfrågan på ny

skuld varit god i både säkerställd och

icke-säkerställd skuld. Kreditspreadar

har successivt rört sig uppåt under året,

men vi såg en väldigt stark period i säker-

ställda obligationer efter sommaren vilket

justerade ner kreditspreadar en aning.

Under 2023 emitterade SBAB-koncer-

nen långfristiga obligationer om totalt

49,8 mdkr (86,3). På den europeiska

marknaden emitterades en säkerställd

Finansieringskällor,

Koncernen

Valutafördelning finansierings-

källor, Koncernen

Utestående förfalloprofil,

Koncernen

Svenska säkerställda benchmark -

obligationer SCBC 36,6% (38,9)

Inlåning 35,9 % (31,5)

EMTN-program SBAB 9,4 % (10,8)

EMTCN-program SCBC 17,8% (18,0 )

Förlagslån 0,3% (0,3)

ECP 0,1 % (0,4)

SVCP 0,0% (0,1)

SEK 80% (80 )

EUR 20 % (20)

Övriga valutor 0 % (0)

100

4624

mdkr

Upplåning och likviditet

50 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Upplåning och likviditet

obligation om EUR 1 mdr samt en grön

Senior Non-Preferred om EUR 500 mn.

SBAB emitterade även Senior Non-Pre-

ferred skuld i den svenska marknaden vid

två tillfällen till en totalvolym om SEK 4,5

mdr. Transaktionerna mottogs generellt

väl av marknaden.

Utestående emitterade värdepapper

uppgick vid utgången av året till 382,8

mdkr (393,9), varav 326,2 mdkr (328,9)

utgjorde säkerställd upplåning och 56,6

mdkr (65,0) icke säkerställd upplåning.

Finansieringsstrategi

Genom tillgång till stabil och konkurrens-

kraftig finansiering kan vi säkerställa att

SBAB kan låna ut pengar till attraktiva vill-

kor. Vi arbetar aktivt med att diversifiera

våra finansieringskällor genom ökad privat

och företagsinlåning. Växande inlånings-

volymer har under senare år lett till att

vårt kapitalmarknadsberoende har mins-

kat och samtidigt bidragit till en förbätt-

rad och mer balanserad finansieringsmix.

Att verka för en diversifierad upplåning

och att vara en regelbunden emittent i

såväl den svenska som den europeiska

obligationsmarknaden utgör hörnste-

narna i vår upplåningsstrategi. Aktiv

skuldhantering, bland annat genom åter-

köp av obligationer med kort återstående

löptid, samt en jämn förfalloprofil utgör

andra viktiga delar. Vi fäster också stor

vikt vid att regelbundet träffa och uppda-

tera investerare i de marknader där vi är

aktiva, framför allt i Sverige och Europa.

Icke säkerställd upplåning

Långfristig upplåning

SBAB:s affär handlar om att finansiera

boende, vilket i sin tur kräver en stabil

långfristig finansiering. Ett fortsatt starkt

inflöde av inlåning och en god likviditets-

situation har bidragit till att behovet av

långfristig icke säkerställd upplåning har

minskat som andel av total finansiering

över tid. Långfristig icke säkerställd upp-

låning uppgick vid årsskiftet till 56,3

mdkr (62,2), varav 21,5 mdkr (13,3)

utgjorde underordnade icke säkerställda

obligationer (senior non-preferred) och

34,8 mdkr (48,9) övriga seniora icke

säkerställda obligationer.

Kortfristig upplåning

Kortfristig upplåning i form av certifikat

utgör fortsatt en begränsad del av

SBAB:s totala upplåning och uppgick vid

årsskiftet till 0,3 mdkr (2,8). Vi använder i

huvudsak kortfristig upplåning för att

hantera och jämna ut likviditet mellan

olika perioder.

Säkerställd upplåning

Upplåning genom utgivning av säker-

ställda obligationer sker i det helägda

dotterbolaget AB Sveriges Säkerställda

Obligationer (publ), (SCBC). Total säker-

ställd upplåning uppgick vid årets utgång

till 326,2 mdkr (328,9), varav 241 mdkr var

i SEK och 85,2 mdkr i utländsk valuta.

Likviditetsposition

SBAB:s likviditetsreserv har som primärt

syfte att verka som reserv i situationer då

möjligheten att anskaffa likviditet på

annat håll är begränsad eller kraftigt för-

svårad. SBAB:s likviditetsreserv består i

huvudsak av likvida räntebärande värde-

papper med hög rating. Marknadsvärdet

av tillgångarna i likviditetsreserven upp-

gick vid årets utgång till 104,3 mdkr

(87,9). Med hänsyn tagen till Riksbankens

och ECB:s värderingsavdrag uppgick lik-

viditetsvärdet av tillgångarna till 101,8

mdkr (85,4). Både externa regelverk och

interna limiter dikterar likviditetsreser-

vens storlek och sammansättning. Värde-

pappersinnehaven limiteras per tillgångs-

klass samt per respektive land och ska ha

lägst AA-rating vid förvärv, vid årets

utgång har 95 procent av reserven minst

en AAA-rating. Utöver dessa grupplimiter

kan även limiter för enskilda emittenter

fastställas. Investeringar görs i huvudsak i

SEK, EUR och USD. SBAB använder deri-

vat för att hantera ränte- och valutarisk i

portföljen.

Gröna obligationer i likviditetsreserven

Vid utgången av 2023 uppgick våra inne-

hav i gröna obligationer till cirka 7,8 mdkr

(7,4).

Nyckeltal – likviditet

2023 2022

Överlevnadshorisont 529 347

Likviditetstäckningskvot

(LCR), % 258 250

Net Stable Funding Ratio

(NSFR), % 132 128

Avser konsoliderad situation.

Kreditbetyg

Långfristiga och kortfristiga kreditbetyg

från Moody’s och S&P (Standard & Poor’s)

var oförändrade under året.

Rating

  Moody’s

Standard &

Poor’s

Långfristig upplåning,

SBAB A1 A

Långfristig upplåning,

SCBC Aaa –

Kortfristig upplåning,

SBAB P–1 A–1

Kort om SCBC

SCBC:s huvudsakliga verksamhet

är att emittera säkerställda obliga-

tioner på den svenska och interna-

tionella kapitalmarknaden. Bola-

gets upplåningsprogram har hög-

sta möjliga långfristiga kreditbetyg

”AAA” från ratinginstitutet

Moody’s. SCBC bedriver ingen

utlåning i egen regi utan förvärvar

krediter från SBAB, med syftet att

dessa helt eller delvis ska ingå i den

säkerhetsmassa som utgör säker-

het för SCBC:s säkerställda obliga-

tioner. Information om SCBC:s

säkerställda obligationer och dess

säkerhetsmassa publiceras

månadsvis på sbab.se.

51SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Upplåning och likviditet

SBAB:s risk- och kapitalhantering

säkerställer att SBAB har motstånds-

kraft för att hantera befintliga risker

samt upptäcka framväxande risker.

Riskramverket utvecklas löpande för

att återspegla risker kopplade till bl.a.

marknadstrender och förändringar i

omvärlden.

SBAB:s funktion för oberoende riskkon-

troll identifierar, analyserar och utvecklar

metoder för att hantera olika typer av ris-

ker i verksamheten. Den huvudsakliga ris-

ken utgörs av den kreditrisk som uppstår i

samband med utlåning till framför allt pri-

vatkunder, men även till bostadsrättsför-

eningar och företagskunder. Därutöver är

SBAB exponerat mot kreditrisk i finans-

verksamheten, särskilt motpartsrisk för

de derivat och repokontrakt som SBAB

ingår för att hantera finansiella risker.

Andra risker i SBAB:s verksamhet är

marknadsrisk, likviditetsrisk, affärsrisk,

operativ risk samt hållbarhetsrisk. För att

även vid stressade situationer möta

dessa risker håller SBAB tillräckligt med

kapital och likviditet. SBAB är väl kapitali-

serat och har en kapitalbas som översti-

ger både det internt skattade, och det av

FI skattade kapitalbehovet. Likviditets-

risk hanteras utanför kapitaldimensionen

genom att upprätthålla en likviditetsre-

serv samt genom att diversifiera finansie-

ringen.

SBAB:s risker och riskhantering

Risk deﬁnieras som en potentiellt negativ

påverkan som kan uppstå på grund av

pågående eller framtida interna eller

externa händelser. I riskbegreppet ingår

dels sannolikheten för att en händelse

inträffar, dels den påverkan som händel-

sen skulle kunna ha på SBAB:s resultat,

kapital, likviditet eller värde. SBAB:s ram-

verk för riskhantering utgörs av en risk-

strategi, en riskpolicy, en kapitalpolicy

och en riskaptit. Riskpolicyn anger

SBAB:s mål med riskhanteringen samt

deﬁnierar de risker SBAB:s verksamhet är

eller kan bli exponerad för. Exponeringen

mot respektive risktyp, undantaget

affärsrisk och hållbarhetsrisk, begränsas

genom limiter som anges i riskaptiten.

Hållbarhetsrisk är en generell risk som det

kan ﬁnnas inslag av i hela bankens verk-

SBAB:s riskaptit

Läs mer på sidan 58.

SBAB:s

mål

Risk- och kapitalhantering

52 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Risk- och kapitalhantering

De tre försvarslinjerna

Äger och hanterar risker

i det dagliga arbetet.

1:A LINJEN

2:A LINJEN

3:E LINJEN

Verksamheten

Stödjer, kontrollerar

och följer upp.

Risk & Compliance

Granskar på

styrelsens uppdrag.

Internrevision

RISK

RISK RISK

samhet och är integrerad med övriga ris-

ker. Figuren nedan illustrerar att SBAB:s

övergripande mål sätter ramarna för

målen med riskhanteringen. SBAB:s

riskaptit inom de olika riskslagen ska vara

förenlig med, och styrs indirekt av,

SBAB:s övergripande mål.

Läs mer på sidorna 58-59.

Riskstyrning

Samtliga väsentliga risker följs upp och

rapporteras till styrelsen. Styrelsen har

det övergripande ansvaret för SBAB:s

totala riskexponering. Det är styrelsens

ansvar att säkerställa att verksamheten

bedrivs med god intern kontroll. VD

ansvarar för den löpande förvaltningen

och följer upp att rapportering till styrel-

sen från respektive enhet, däribland Risk,

sker enligt relevanta instruktioner. Risk

ansvarar för identiﬁering, kvantiﬁering,

analys och rapportering av samtliga ris-

ker. Ansvarig för Risk är Chief Risk Officer

(CRO) som är underställd VD och rappor-

terar till SBAB:s VD och styrelse.

Riskstrategi

Styrelsen beslutar om den strategiska

inriktningen och den övergripande riskni-

vån som SBAB är villig att acceptera,

baserat på affärsverksamheten och hur

värde skapas för kunderna. Det betyder

att SBAB medvetet endast ska exponeras

mot risker som kan kopplas direkt till,

eller bedöms vara nödvändiga för verk-

samheten. SBAB:s lönsamhet är bero-

ende av förmågan att bedöma, hantera

och prissätta risker. Det handlar också om

att upprätthålla tillräckligt med likviditet

och kapital för att kunna möta oförut-

sedda händelser.

Kunskap och kännedom om vilka risker

som SBAB kan utsättas för, tillsammans

med rätt kompetens för att uppskatta

storleken på beﬁntliga och potentiella ris-

ker, är därför en absolut nödvändighet för

vår verksamhet. Samtliga risker ska utvär-

deras mot den av styrelsen beslutade

riskaptiten.

Risktagande

SBAB:s risktagande hålls på en nivå som är

förenlig med kort- och långsiktiga planer

för strategi, kapital och ﬁnansiell stabilitet.

En viktig del i SBAB:s affärsmodell handlar

om att de risker som SBAB är exponerade

mot ska vara låga och förutsägbara. Det

innebär inte att varje enskild kreditexpo-

nering ska vara av låg risk, utan att SBAB:s

totala utlåningsportfölj till stor del ska

bestå av lån med låg risk och att varje låns

inbördes riskpåverkan är sådan att den

totala risken blir begränsad. Utgångspunk-

ten för SBAB:s aptit för risk är att den ska

rymmas i bolagets riskbärande förmåga.

Riskbärande förmåga betyder förmågan

att täcka förväntade och oväntade förlus-

ter utan att bryta mot uppsatta kapital-

krav. Omfattningen av de risker som

accepteras är tydligt kopplat till hur viktiga

de är för SBAB:s affärsmodell, alltså de

positiva effekter som förväntas uppnås i

form av förväntade intäkter, kostnadsbe-

sparingar eller minskning av annan risk.

SBAB minimerar oönskade risker genom

ändamålsenliga funktioner, strategier, pro-

cesser, rutiner, interna regler, limiter och

kontroller.

53SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Risk- och kapitalhantering

Den övergripande kreditkvaliteten i

SBAB:s utlåningsportfölj bedöms som

god. Under 2023 har kreditrisken ökat

något, främst drivet av det makroekono-

miska läget med hög inflation och relativt

höga räntor som resultat. Utvecklingen av

PD har under året ökat både inom affärs-

området Privat samt inom Företag & Brf,

vilket avspeglats i negativa risk-

klassmigrationer, men ligger fortfarande

på låga nivåer. Även LGD har under ökat

på grund av sjunkande priser för småhus

och bostadsrätter inom Privat, men ligger

också på låga nivåer på grund av goda

belåningsgrader i utlåningsportföljen. Per

31 december 2023 uppgick den genom-

snittliga belåningsgraden inom detta

affärsområde till 60 procent.

Under 2023 har både förlustreserve-

ringar samt riskexponeringsbelopp (REA)

ökat. Ökningen av förlustreserveringar är

framför allt hänförligt till en ny nedskriv-

ningsmodell för beräkning av förväntade

kreditförluster (ECL-modell), som är

något mer konservativ gällande LGD ,

men också negativa riskklassmigrationer

inom både Privat och Företag & Brf. Den

nya ECL-modellen började tillämpas per

den 30 september 2023. Ökningen i REA

är hänförligt till nya PD-modeller för Före-

Utveckling av kreditrisk 2023

tag & Brf inom ramen för IRK-systemet,

samt något ökad kreditrisk med avseende

på både PD och LGD inom Privat. Osäker-

heten på bostads- och fastighetsmarkna-

den i kombination med det makroekono-

miska läget har lett till att banken proak-

tivt arbetat med kreditanalyser och en

mer frekvent uppföljning av kunder inom

Företag & Brf med hög andel marknadsfi-

nansiering och med behov av refinansie-

ring. Ingen väsentlig påverkan har ännu

konstaterats och analyserna av kunder

med byggnadskreditiv, som är särskilt

utsatta med både stigande räntor samt

ökande priser på insatsvaror och byggma-

terial, har hittills varit tillfredställande

givet den ökade kreditrisken.

Avseende återbetalningsförmåga har

andel utlåning till kunder inom Privat som

fått påminnelser eller kravbrev ökat

något, dock från väldigt låga nivåer.

Ökningen är större för privatpersoner

med privatlån än bolån. I syfte att värna

om kunderna inom Privat har banken ökat

minimumbeloppet i kvar-att-leva-på-kal-

kylen (KALP). Andelen utlåning till kunder

inom Företag & Brf som fått påminnelser

eller kravbrev var i princip oförändrad

under året.

På grund av den fortsatta osäkerheten på

bostadsmarknaden, till följd av ränteupp-

gångar och sjunkande priser för småhus

och bostadsrätter, har banken sett ett

behov av ökade förlustreserveringar.

Totala kreditförluster uppgick under

2023 till 93 mnkr (68), främst hänförligt

till ökade förlustreserveringar som skat-

tas med hjälp av ECL-modellen. De kon-

staterade kreditförlusterna uppgick till

endast 9 mnkr (7), och återvinningar för

tidigare konstaterade kreditförluster

uppgick till 4 mnkr (4).

100

200

300

400

mdkr %

19 20 21 22 23

0,00

0,02

0,04

0,06

0,08

100

200

300

400

mdkr

19 20 21 22 23

0,00

0,02

0,04

0,06

0,08

Affärsområde, Privat Affärsområde , Företag & Brf

Utveckling utlåningsvolym, mdkr

Kvot förlustreserveringar, %

Utveckling utlåningsvolym, mdkr

Kvot förlustreserveringar, %

Kvoten av förlustreserveringar är definierad

som skattningen av förväntade kreditförluster

(ECL) i förhållande till utlåningen till allmänhe-

ten. Av figurerna framgår att förlustreserve-

ringarna är fortsatt väldigt låga i relation till

utlåningen. Ökningen under 2023, framför allt

inom Företag & Brf, förklaras huvudsakligen av

en förändring och kalibrering av ECL-modellen

även om underliggande kreditrisk ökat i form

av negativa riskklassmigrationer inom båda

affärsområden.

54 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Risk - och kapitalhantering

Kapitalsituation

SBAB:s kärnprimärkapitalrelation upp-

gick vid årets slut till 12,3 procent (12,8).

Den totala kapitalrelationen uppgick vid

samma tidpunkt till 17,0 (17,9). Det kan

jämföras med FI:s kapitalkrav, som vid

årsskiftet motsvarade en kärnprimärkapi-

talrelation om 10,1 procent och en total

kapitalrelation om 14,4 procent. SBAB:s

kapitalmål motsvarade vid årsskiftet en

kärnprimärkapitalrelation om lägst 11,1

procent samt en total kapitalrelation om

lägst 15,0 procent. Kapitalkraven har

under året minskat till följd av FI:s bortta-

gande av det särskilda Pelare 2-påslaget

efter att SBAB implementerat nya PD-

modeller samt ett nytt beslut om minsk-

ning av bankens Pelare 2-krav i samband

med FI:s översyn och utvärdering av

SBAB Bank AB.

Kärnprimärkapitalet ökade under året

med 0,7 mdkr till 20,4 mdkr (19,7). Årets

resultat påverkade kärnprimärkapitalet

positivt med 1,4 mdkr. Det totala kapita-

let ökade under året med 0,7 mdkr, till

28,2 mdkr (27,5), vilket främst är resultat-

relaterat. Riskexponeringsbeloppet (REA)

ökade under året till 166,3 mdkr (154,1), i

huvudsak drivet av implementering av

nya PD-modeller inom bankens interna

riskklassificeringssystem samt ökade

utlåningsvolymer. FI har sedan tidigare

meddelat att svenska banker förväntas

analysera och uppdatera sina nuvarande

interna riskklassificeringssystem (IRK-

system) för att leva upp till nya riktlinjer

från den europeiska bankmyndigheten

(EBA). SBAB har därför under en längre

period arbetat med att ta fram nya IRK-

modeller, vilka förväntas vara implemen-

terade efter beslut från FI. I november

2022 erhöll SBAB godkännande på ansö-

kan om ny PD-modell för hushållsexpone-

ringar, och under januari 2023 erhöll

SBAB godkännande om nya PD-modeller

för företagsexponeringar. De nya model-

lerna har implementerats under 2023.

Detta har bland annat föranlett att det

särskilda Pelare 2-påslag som tidigare

påförts SBAB för brister i interna model-

ler (totalt 1,2 procent på kärnprimärkapi-

talet) nu är borttaget i sin helhet, vilket

påverkar SBAB:s buffert mot de regulato-

riska kapitalkraven positivt. SBAB för en

dialog med FI om dess ansökan om nya

LGD-modeller för hushålls- respektive

företagsexponeringar. Ett godkännande

av LGD-modell för företagsexponeringar

förväntas leda till ett minskat kapitalkrav.

I det fall ett godkännande av LGD-model-

ler för företagsexponeringar skulle dra ut

på tiden förväntas riskvikterna för sådan

utlåning likväl minska i samband med

implementering av CRR3 från januari

2025, främst drivet av lägre schablon-

värde för LGD gällande exponeringar med

pant i fastighet.

Årets resultat ingår vid beräkning av kapi-

talbas och primärt kapital. Förväntad

utdelning enligt SBAB:s utdelningspolicy

har dragits av.

FI meddelade i september 2023 sitt

beslut om resultatet av sin översyns- och

utvärderingsprocess (ÖUP). Beslutet

innefattar en pelare 2-vägledning för

SBAB om noll procentenheter på det risk-

vägda kapitalkravet och 0,5 procenten-

heter (0,3) på bruttosoliditeten vilket

motsvarar 3,2 mdkr. Ökningen gällande

vägledningen för bruttosoliditet är hän-

förlig till uppdaterad metod av det

stresstest som FI tillämpar som underlag

för att besluta om kravet. Totalt brutto-

soliditetskrav omfattar dels detta krav,

dels ett minimikrav om 3 procent av

exponeringsbeloppet reglerat i tillsyns-

förordningen, vilket resulterar i ett totalt

bruttosoliditetskrav om 3,5 procent.

Bruttosoliditetsgraden uppgick per den

31 december 2023 till 4,09 procent (4,12).

Ytterligare information om kapital-

täckning återfinns i not

Kapitalmålens beståndsdelar

2023 2022

mnkr

Totalt

kapital %

Kärnpri-

märkapital %

Totalt

kapital %

Kärnpri-

märkapital %

Kapitalkrav från Finansinspektionen

23 901 14,4 16 717 10,1 22 914 14,9 15 731 10,2

– varav Pelare 1 minimikrav 7 953 4,8 4 474 2,7 5 160 3,3 2 903 1,9

– varav Pelare 1 riskviktsgolv, svenska bolån 5 351 3,2 3 010 1,8 7 172 4,7 4 034 2,6

– varav Pelare 2-krav (P2R) 3 110 1,9 1 746 1,1 5 164 3,4 3 376 2,2

– varav Kapitalkonserveringsbuffert 4 157 2,5 4 157 2,5 3 854 2,5 3 854 2,5

– varav Kontracyklisk buffert 3 330 2,0 3 330 2,0 1 564 1,0 1 564 1,0

– varav Pelare 2-vägledning (P2G)

– – – – – – – –

SBAB:s kapitalmål 24 899 15,0

18 380–

21 706

11,1-13,1

23 839 15,5

17 272–

20 355

11,2-13,2

SBAB:s faktiska kapital 28 209 17,0 20 414 12,3 27 484 17,8 19 689 12,8

Avser lagstadgade krav inklusive Finansinspektionens krav på P2R och P2G. Eventuella avvikelser från FI:s publicerade krav hänförs till avrundningar i beräkningar.

SBAB har beslutat om en VD-limit för kärnprimärkapitalrelationen om 1 procentenhet över regulatoriskt krav för den konsoliderade situationen. Kapitalmålet över tid och under normala

omständigheter är att ha en kärnprimärkapitalrelation mellan 1 och 3 procentenheter över kravet. Denna limit är ett komplement till den existerande styrelselimiten för att tydligt

kommunicera den gällande nivån för kapitalmålet för SBAB.

55SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Risk - och kapitalhantering

Hållbarhetsrisker

Riskområde Riskbeskrivning

Påverkan på

SBAB Åtgärder för att minimera riskerna

Sociala aspekter

Risken att SBAB:s verksamhet,

affärsrelationer och affärsåtagan-

den har en negativ påverkan på per-

sonal, kund eller extern part avse-

ende sociala förhållanden eller

mänskliga rättigheter.

Internt: I den egna verksamheten är risken

främst kopplad till SBAB som arbetsgivare

och SBAB:s företagskultur. Motiverade och

engagerade medarbetare är en förutsättning

för SBAB:s framgång. SBAB:s verksamhet

och företagskultur påverkar anställningsför-

hållandena för de anställda. Risker gällande

personal innefattar bland annat hälsa och

säkerhet på arbetsplatsen, förekomst av

kränkande särbehandling, ersättningsnivåer

samt arbetsbelastning.

Externt: SBAB är exponerat mot risker

kopplade till sociala förhållanden och

mänskliga rättigheter i samband med kredit-

givning till fastighetsbolag, till exempel vid

utlåning till nyproduktionsprojekt med flera

underleverantörsled. Den kontroll som

huvudentreprenören gör när det gäller till

exempel arbetsvillkor försvåras när produk-

tion upphandlas utanför det egna företaget.

SBAB är också exponerat mot dessa risker i

samband med inköp av tjänster och varor.

Området innefattar därtill risken att SBAB:s

tjänster och produkter inte är tillgängliga för

alla människor i samhället.

Eventuellt försämrat

anseende och nega-

tiv påverkan på kon-

cernens finansiella

ställning.

SBAB har fastställt en långsiktig, fokuserad och

uthållig HR-strategi. SBAB har tydliga företagsöver-

gripande mål för att främja jämställdhet och mång-

fald samt säkerställa en god medarbetarupplevelse

och ett högt medarbetarengagemang. SBAB har en

jämställdhets- och mångfaldspolicy samt jämställd-

hetsplan som understryker värdet av medarbetare

med olika bakgrund. SBAB:s uppförandekod ger väg-

ledning i hur medarbetare ska uppträda och agera i

olika situationer, med SBAB:s värderingar som grund,

och vilket ansvar som följer av att vara anställd på

SBAB. SBAB:s ambition är att hantera risker kopp-

lade till personal, sociala förhållanden och mänskliga

rättigheter i utlåningsledet genom fördjupad kunddi-

alog och branschsamverkan. SBAB driver tillsam-

mans med övriga affärsbanker Bankinitiativet för en

Hållbar byggbransch som syftar till att genom krav på

ökad kontroll i kreditgivningen värna om arbetstaga-

res rättigheter och motverka kriminalitet. SBAB har

vidare en leverantörskod som behandlar SBAB:s syn

och förväntningar på leverantörers hållbarhetsarbete

och efterlevnad av internationella riktlinjer och prin-

ciper. Tillgänglighet utgör ett viktigt område vid pro-

dukt - och tjänsteutveckling. SBAB utför löpande till-

gänglighetstester.

Läs mer på sidorna 27, 31, 35, 38-39, 161-183.

Exempel på relevanta styrdokument inom området är

Ersättningspolicy, Jämställdhets-och mångfaldspo-

licy, Arbetsmiljöinstruktion, Instruktion för visselblå-

sarprocess, Etikpolicy samt Policy för hållbart företa-

gande.

Hållbarhetsrisker

SBAB har som bank en viktig roll i samhäl-

let genom att tillhandahålla krediter och

hantera tillgångar från den finansiella

verksamheten utifrån ett sätt som främ-

jar hållbar ekonomisk tillväxt. Våra verk-

tyg för att identifiera, definiera, mäta och

kontrollera hållbarhetsrisker vidareut-

vecklas kontinuerligt. SBAB:s hållbara

styrmodell genomsyrar hela verksamhe-

ten där den förenklar och förtydligar hel-

heten. Grunden i SBAB:s arbete med håll-

barhetsrisker är att de inte går att sepa-

rera från övriga risker. Det finns inslag av

hållbarhetsrisker i hela SBAB:s verksam-

het. Risks arbete med hållbarhetsrisk

avgränsas till ett antal tydliga områden

där risken kan identifieras, mätas och föl-

jas upp. Med hållbarhetsrisk avses i denna

redovisning risken för förlust eller lägre

framtida intäkter på grund av händelser

relaterade till hållbarhet. Här ingår hän-

delser inom de tre kategorierna E, S och

G; (E) klimat, (S) sociala aspekter (G)

bolagsstyrning. SBAB:s ambition är att

hållbarhetsrisker ska hanteras utifrån ett

riskbaserat förhållningssätt samt vara

integrerade i den dagliga verksamheten.

Målsättningen är att vid identifiering av

hög risk genomföra en fördjupad hållbar-

hetsgranskning och vid behov ställa krav

på åtgärder för att motverka negativ

påverkan. Mätning och kontroll sker bland

annat med hjälp av uppföljning och analys

av nyckelriskindikatorer, utfall av scenari-

oanalyser och uppföljning av bankens

strategiska hållbarhetsarbete.

Våra processer syftar till att väsentliga

hållbarhetsrisker identifieras, bedöms

och tas med i analysen och betraktas uti-

från SBAB:s regelefterlevnads- och ryk-

tesriskperspektiv. Beaktanden av håll-

barhetsrisker inkluderas och bedöms i

den befintliga processen för nya krediter

och årsföredragningar av befintliga ären-

den enligt beslutade kreditinstruktioner

och ska följas upp och godkännas i beslu-

tande organ.

Vägledande för arbetet är nationella

samt externa regelverk och riktlinjer,

framför allt underställt EU. SBAB för en

löpande en dialog kring hållbarhetsrisker i

hela verksamheten. SBAB:s proaktiva

hållbarhetsarbete genom bland annat

årlig riskidentifiering, gapanalyser, defi-

nierade målsättningar och uppföljning

och rapportering mot dessa bidrar ytterli-

gare till hållbarhetsriskhanteringen.

56 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Hållbarhetsrisker

Riskområde Riskbeskrivning

Påverkan på

SBAB Åtgärder för att minimera riskerna

Klimat

Delas upp i fysiska risker och

omställningsrisker. Fysiska risker

innebär direkta effekter av klimat-

förändringar som ger upphov till

finansiella kostnader och risker,

exempelvis fysisk påverkan på

fastigheter till följd av klimatför-

ändringarna. Omställningsrisker är

finansiella risker som är relaterade

till omställningen mot en mindre

fossilbaserad ekonomi. Exempel på

omställningsrisk för SBAB är elför-

brukning samt försäkringsbarhet av

fastigheter.

Internt: Den fysiska klimatrisken kopplat till

SBAB:s verksamhet är framför allt risk för

ökade skador och värdeminskning på till-

gångar och säkerheter till följd av klimatför-

ändringar. SBAB:s verksamhet är exponerat

för omställningsrisker i det fall SBAB inte

lyckas anpassa verksamheten till framtidens

hållbara ekonomi som ställer högre miljö-

och klimatkrav. Detta gäller även efterfrå-

gan på SBAB:s produkter och tjänster.

Externt: SBAB är exponerat för klimatrisk i

samband med kreditgivningen. Framtida kli-

matförändringar kan komma att påverka

kundernas betalningsförmåga samt värdet

på tillgångar och säkerheter. En omställ-

ningsrisk som är väsentlig för SBAB:s verk-

samhet och kunder är stigande och volatila

energipriser. Fysiska klimatrisker innefattar

bland annat, höjda havsnivåer, extremväder

samt ras och skred.

Eventuell negativ

påverkan på koncer-

nens finansiella

ställning.

Klimatrisk hanteras främst genom utökad kunddia-

log, intern utbildning, produktutveckling samt kund-

kommunikation. I kreditgivningen till fastighetsbolag

och bostadsrättsföreningar övervägs vissa hållbar-

hetskriterier som en del i helhetsbedömningen. SBAB

genomför årligen klimatriskworkshops och har under

2023 identifierat översvämningsrisk tillföljd av havs-

nivåhöjningar och översvämningar i vattendrag och

sjöar som fysiska risker samt omställningsrisk kring

energipriser som de två primära hållbarhetsriskerna.

SBAB har en KRI avseende andelen kapital kopplat till

småhus i zoner med förhöjd risk för översvämning

och arbetar löpande med att utvärdera bankens kli-

matrisker. Som en följd av arbetet med kvantifiering

av hållbarhetsrisker har flertalet analyser tagits fram.

Under 2023 har SBAB arbetat med att nå det upp-

satta klimatmålet. Det styr produktutveckling, data-

insamling och anpassning i kreditgivningsprocessen

för att nå målet om minskade utsläpp av växthusga-

ser kopplat till de fastigheter som SBAB finansierar.

SBAB arbetar löpande med att utveckla datakvalitén

på klimatrisker.

Läs mer på sidaorna 32-34, 161-183.

Exempel på relevanta styrdokument inom området är

Policy för hållbart företagande, Kreditpolicy, Riskpo-

licy, Riskaptit, Kreditinstruktion samt Klimatriskin-

struktion.

Bolagsstyrning

SBAB har i denna redovisning valt

att lyfta riskerna inom finansiell

brottslighet och korruption som

exempel på relevant riskområde

inom bolagsstyrning. Den finan-

siella brottsligheten är ett hot mot

hela samhället. Kriminella personer

och nätverk är ständigt på jakt efter

nya sätt att utnyttja banken och

våra kunder. Bedrägerier och pen-

ningtvätt omfattar miljardbelopp

varje år i Sverige och bedrägerier

har under de senaste åren utveck-

lats till att vara en av de största

inkomstkällorna för organiserad

brottslighet. Att skapa fredliga och

inkluderande samhällen genom

brottsförebyggande arbete är både

del av FN:s hållbarhetsmål och en

grundläggande del av SBAB:s

affärsverksamhet. Finansiell

brottslighet omfattar följande

områden:

• Bedrägerier

• Penningtvätt

• Terrorfinansiering

• Mutor & korruption

• Välfärdsbrott

• Datasäkerhet

• Cyberbrottslighet

Internt: Förekomsten av all sorts finansiell

brottslighet eller intern korruption där med-

arbetare på SBAB är delaktiga som möjlig-

görare kan allvarligt påverka allmänhetens,

ägarnas, kundernas och medarbetarnas för-

troende för SBAB och därmed bolagets

framtida konkurrenskraft. Risken för finan-

siell brottslighet ochkorruption finns poten-

tiellt i alla delar av SBAB:s verksamhet där

pengar eller beslut med stora mandat före-

kommer.

Externt: Finansiell brottslighet undermine-

rar demokrati, försvårar ekonomisk tillväxt

och snedvrider konkurrens i samhället. Ris-

ken för finansiell brottslighet där SBAB:s

produkter eller tjänster utnyttjas återfinns i

alla led där pengar hanteras. Det innebär att

SBAB kan utnyttjas längst hela värdekedjan,

vare sig det gäller inlåning, utlåning eller

transaktioner via bankens konton.

Eventuell anseende-

risk, operativa för-

luster kopplade till

bedrägerier och

myndighetsanmärk-

ning med sanktion

kopplad till de regu-

latoriska krav som

ställs på banken att

motverak finansiell

brottslighet.

SBAB har en särskild enhet, Anti-Financial Crime

(AFC), som verkar för att förstärka SBAB:s övergri-

pande förmåga att förhindra finansiell brottslighet.

SBAB:s arbete inom området innefattar bland annat

att göra riskbedömningar, uppnå god kundkänne-

dom, övervaka aktiviteter och transaktioner, löpande

utbilda samt säkerställa god intern kontroll. Gransk-

ning sker i första, andra och tredje linjen avseende

det löpande arbetet, rutiner och processer. SBAB har

interna ramverk som reglerar hur verksamheten ska

arbeta för att motverka finansiell brottslighet SBAB

genomför därtill löpande utbildningar inom området.

Läs mer på sidorna 27, 31, 161-183.

Exempel på relevanta styrdokument inom området är

Policy och instruktion om åtgärder mot penningtvätt

och finansiering av terrorism samt efterlevnad av

finansiella sanktioner, Etikpolicy, Policy för hållbart

företagande, Instruktion för visselblåsarprocess,

Uppförandekod, Mutor och annan korruption samt

Leverantörskod.

57SBAB ÅRSREDOVISNING 2023

Hållbarhetsrisker

Klassificering Nivå

Kreditrisk i utlåningsverksamhet

Risken för att motparten inte fullgör sina betalningsförpliktelser mot SBAB. Kreditrisk uppstår, för-

utom vid lån och lånelöften, även genom värdeförändringar av ställda säkerheter som innebär att

dessa inte längre täcker koncernens fordringar. Här ingår även koncentrationsrisk, vilket avser den

ökning av kreditrisk som uppstår vid stora exponeringar mot enskilda motparter, eller vid koncentra-

tioner mot specifika regioner och branscher.

Läs mer i not

Önskvärd risk Medel SBAB erbjuder bostadsfinansiering till framför allt

privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastig-

hetsbolag där säkerheten utgörs av pant i fastighet

eller nyttjanderätt. Merparten av SBAB:s kundbas är

koncentrerad till storstadsregionerna.

Kreditrisken är central i SBAB:s affärsmodell och bedöms vara den dominerande risken i verksam-

heten. SBAB:s kreditgivning präglas av ansvarstagande med hänsyn tagen till kundernas långsiktiga

återbetalningsförmåga och motståndskraft samt värdena på ställda säkerheter. Kreditregler samt

kredithantering analyseras, bearbetas och förbättras kontinuerligt. Företagskunder bearbetas på

ett individuellt sätt medan privatkunder analyseras i en strukturerad process i samband med kre-

ditprövning. Koncentrationsrisk och stora exponeringar bevakas och följs noga upp.

Kreditrisk i finansverksamhet

Definieras som summan av motparts- och placeringsrisk. Motpartsrisken definieras som kreditrisk i

derivat som uppstår då värdet på instrumentet påverkas till följd av exempelvis ränte- eller valutakurs-

förändringar vilket medför att SBAB erhåller en fordran på motparten. Dessutom innebär motpartsrisk

risken för att SBAB:s finansiella motparter inte kan fullgöra sina åtagande i ingångna repokontrakt. Pla-

ceringsrisk definieras som kreditrisken i finansiella placeringar och innebär risken för att en kredittagare

inte fullgör sina betalningsförpliktelser. Finansiella placeringar är en del av likviditetsförvaltningen vars

syfte är att minska likviditetsrisken samt att utnyttja överskottskapital för att bidra till ökad lönsamhet.

Läs mer i not

Nödvändig risk Låg SBAB:s motpartsrisker och placeringsrisker är låga

och bedöms ej vara dominerande risker.

Motpartsriskexponeringen är till övervägande del säkrad genom säkerhetsavtal, där motparten

ställer säkerheter i syfte att reducera exponeringen. Placeringsrisken begränsas genom att SBAB

enbart investerar i räntebärande obligationer med hög kreditvärdighet.

Marknadsrisk

Risken för förlust eller lägre framtida intäkter på grund av marknadsrörelser består i SBAB:s verksam-

het av ränte-, valuta-, kreditspread-, basis- samt pensionsrisk. Ränterisk avser räntevariationer som

leder till förlust eller lägre framtida intäkter till följd av att tillgångar och skulder har olika räntebind-

ningstid och/eller räntevillkor. Valutarisk avser risken för förändringar av svenska kronans kurs som

leder till förlust eller lägre framtida intäkter. Kreditspreadrisk avser exponering mot ett ändrat förhål-

lande mellan en emittents räntekostnad kontra en referensränta. Basisrisk avser den risk som är för-

knippad med in- och utlåning som är låst till olika räntebaser. Pensionsrisk avser den risk som uppstår

vid värdeförändringar i portföljen som är avsedd att täcka bankens pensionsåtaganden.

Läs mer i not

Nödvändig risk Låg SBAB:s marknadsrisk är låg och bedöms ej vara en

dominerande risk.

Ränterisker begränsas genom direkt upplåning i matchad valuta och löptid eller genom användande

av derivat. Valutarisker begränsas genom att upplåning i utländsk valuta kurssäkras genom valu-

taswappavtal eller matchas mot tillgångar i likviditetsportföljen i samma valuta.

Operativ risk

Risken för förluster till följd av ej ändamålsenliga eller fallerade processer, mänskliga fel, felaktiga sys-

tem eller yttre händelser, inbegripet legala risker. Med legal risk avses bland annat risken för rättsliga

påföljder eller att rättshandlingar inte kan fullgöras. I kategorin ingår även regelefterlevnadsrisk. Regel-

efterlevnad är centralt för att bibehålla förtroendet för SBAB:s verksamhet, men också marknadspraxis

och etiska riktlinjer påverkar SBAB:s förhållningssätt till anställda och kunder.

Läs mer i not

Nödvändig risk Låg Operativ risk är en naturlig del i all verksamhet.

SBAB:s målsättning är att optimera förhållandet mel-

lan kostnader för reducering av risk och riskens

potentiella utfall. Operativ risk är en förutsättning för

genomförandet av affärsidén på ett effektivt och

konkurrenskraftigt sätt, med hänsyn tagen till verk-

samhet, strategi, riskaptit och omvärldsbevakning.

Operativa risker hanteras enhetligt på SBAB och analys av risknivån sker löpande och rapporteras

till styrelse, VD och företagsledning. Självutvärderingar av väsentliga processer genomförs årligen.

Förändringar som kan påverka bankens risknivå identifieras och relaterade risker identifieras i ett

tidigt skede och inför beslut om genomförande lämnar andra försvarslinjen ett utlåtande. Oväntade

händelser som kan påverka banken negativt ska rapporteras som incidenter och hanteras enligt

beslutad instruktion.

Affärsrisk

Risken för vikande intjäning med anledning av svåra konkurrensförhållanden, fel strategi eller felaktiga

beslut. SBAB affärsrisk delas in i strategisk risk, risk för försvagad intjäning och anseenderisk. Strategisk

risk avser risk för förlust på grund av exempelvis ogynnsamma affärsbeslut, felaktigt genomförande av

strategiska beslut, eller förändringar i den politiska miljön. Risk för försvagad intjäning avser risk som upp-

står som ett resultat av exempelvis fördyrad finansiering eller hårdare konkurrens. Anseenderisk avser

risk för förlorat anseende till följd av bristande hantering av ovan nämnda risker såväl som andra händelser.

Läs mer i not

Nödvändig risk Låg SBAB:s affärsrisk är låg och bedöms ej vara en domi-

nerande risk.

Risker relaterade till strategi och intjäning utvärderas båda fortlöpande under året inom första lin-

jens strategiarbete. Strategiskt viktiga beslut hanteras även inom ramen för väsentliga föränd-

ringar. Det sker en årlig utvärdering av väsentliga risker till styrelsen som berör både affärsmässigt

strategiska risker och bankens övergripande intjäning. Vidare utvärderas affärsrisken i SBAB:s

stresstester.

Likviditetsrisk

Risken att inte kunna infria sina betalningsförpliktelser utan att kostnaden för att erhålla betalnings-

medel ökar avsevärt. Kortfristig likviditetsrisk avser risken för att på kort sikt drabbas av brist på likvi-

ditet medan strukturell likviditetsrisk förekommer när det finns skillnad mellan tillgångar och skulder

avseende kapitalbindningstid - vilket riskerar att på längre sikt leda till likviditetsbrist.

Läs mer i not

Nödvändig risk Låg SBAB har en låg likviditetsrisk och en diversifierad

upplåning. De värdepapper som ingår i likviditetsre-

serven har hög kreditvärdighet och är pantsätt-

ningsbara i antingen Riksbanken eller Europeiska

Centralbanken, för att säkerställa likviditeten.

SBAB:s likviditetsstrategi innefattar en proaktiv och kontinuerlig likviditetsplanering, aktiv skuld-

förvaltning och en adekvat likviditetsreserv. I upplåningsstrategin beaktas tillgångssidans förvän-

tade löptid. Med utgångspunkt i den, begränsar SBAB sin strukturella likviditetsrisk genom att

eftersträva en diversifierad finansiering med tillräckligt lång löptid. SBAB har ett flertal limiterade

likviditetsmått varav de flesta övervakas och rapporteras internt dagligen.

Hållbarhetsrisk

Med hållbarhetsrisk avses här risken för förlust eller lägre framtida intäkter på grund av händelser

relaterade till hållbarhet. Här ingår händelser inom tre kategorier; (i) klimat, (ii) sociala aspekter samt

(iii) bolagsstyrning.

Läs mer på sidorna 56-57.

Nödvändig risk Låg

Hållbarhetsrisk definieras av SBAB som en nödvän-

dig risk och ska hållas på en nivå som inte väsentligt

äventyrar SBAB:s tillgångar, resurser och anseende.

Bedömningen av huruvida gruppens risknivå för hållbarhetsrisker håller sig inom fastställd riskaptit

utgörs huvudsakligen genom uppföljning och analys av nyckelriskindikatorer, utfall av scenario-

analyser, uppföljning av bankens strategiska hållbarhetsarbete.

Risktyp Riskaptit

SBAB:s riskaptit

58 SBAB ÅRSREDOVISNING 2023